2017證監(jiān)會(huì)減持新規(guī)逐一解讀
新規(guī)在保持現(xiàn)行持股鎖定期、減持?jǐn)?shù)量比例規(guī)范等相關(guān)制度規(guī)則不變的基礎(chǔ)上，專門重點(diǎn)針對(duì)突出問題，對(duì)現(xiàn)行減持制度做進(jìn)一步完善，有效規(guī)范股東減持股份行為，避免集中、大幅、無序減持?jǐn)_亂二級(jí)市場(chǎng)秩序、沖擊投資者信心。以下是CN人才小編搜集并整理的有關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助!
證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》(證監(jiān)會(huì)公告〔2017〕9號(hào))，上海、深圳證券交易所也出臺(tái)了完善減持制度的專門規(guī)則。
對(duì)其中要點(diǎn)，我們來逐一解讀：
1.持有特定股份的股東，無論其持股比例，在任意連續(xù)90日內(nèi)，通過競(jìng)價(jià)交易減持的解禁限售股不得超過總股本的1%!
注意：原文規(guī)范減持的只是大股東，現(xiàn)在變成了特定股東：可以理解為除散戶外的所有股東，包括IPO前的股東及定增入股的股東!
打個(gè)比方，你持股4.99%，按之前的規(guī)定算是小股東，可以一下子清倉減持，現(xiàn)在是90天內(nèi)只準(zhǔn)賣1%!
2.通過大宗交易方式減持股份，在連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)不得超過公司股份總數(shù)的2%，且受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓!
之前大宗交易就是個(gè)大漏洞，所有的清倉式減持，都是通過大宗交易出掉的!現(xiàn)在最多只能減持2%，且接盤方必須鎖倉6個(gè)月，這風(fēng)險(xiǎn)太大了，估計(jì)沒多少機(jī)構(gòu)還愿意接這個(gè)盤的!
也就是說，3個(gè)月之內(nèi)，大股東最多只能減持3%的股份，其中大宗交易的2%接盤方要鎖倉半年，所以市場(chǎng)承受的拋壓也就是1%!
3.通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份導(dǎo)致喪失大股東身份的，出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守減持比例和信息披露的要求!董監(jiān)高辭職的，仍須按原定任期遵守股份轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定等等。
這個(gè)漏洞堵的也好，避免通過野路子玩清倉式減持的!
比如董監(jiān)高，以前辭職半年之后就可以清倉了，現(xiàn)在每年最多減持持股的25%!
4.減持上市公司非公開發(fā)行股份的在解禁后12個(gè)月內(nèi)不得超過其持股量的50%。
這個(gè)才是大招，是最大的.利好!
最主要受益的還是去年6月之后定增的公司，本來馬上就解禁，可以全清掉，這一搞就只能賣一半了!
去年全年定增規(guī)模高達(dá)1.7萬億，其中大股東參與的鎖定3年，今年不用考慮;機(jī)構(gòu)只鎖1年，馬上就解禁了;再加上前幾年定增、馬上解禁的大股東，今年的解禁規(guī)模高達(dá)一萬多億!新規(guī)12個(gè)月內(nèi)只能賣一半，相當(dāng)于接近萬億的解禁籌碼不讓賣了!
5.協(xié)議轉(zhuǎn)讓中單個(gè)受讓方受讓股份的比例不得低于總股本的5%
這個(gè)之前也是漏洞，持股5%以下就不算大股東了，可以隨便賣，算是變相減持的一條路，這個(gè)漏洞也被堵上了!
6.細(xì)化披露要求：在減持實(shí)施的15日前公告減持計(jì)劃，披露減持股份的數(shù)量、來源、原因、時(shí)間區(qū)間、價(jià)格區(qū)間等信息;在減持時(shí)間或數(shù)量過半時(shí)，公告減持進(jìn)展;在減持實(shí)施完畢后，公告減持結(jié)果。
提前15天公告，這個(gè)規(guī)定之前就有，這次是多了一個(gè)事中公告，即時(shí)間或數(shù)量過半時(shí)的公告，用處不大，但散戶多知道一些信息，還是有好處的!
7.所有符合《實(shí)施細(xì)則》相關(guān)規(guī)定的市場(chǎng)主體，即《實(shí)施細(xì)則》發(fā)布日起，持股5%以上股東和控股股東、持有特定股份的股東以及上市公司董監(jiān)高，均應(yīng)遵守細(xì)則的減持規(guī)定。
發(fā)布之日起即執(zhí)行，這個(gè)才是狠招，監(jiān)管層這次效率超高。
附上官方全文：
上市公司股東、董監(jiān)高
減持股份的若干規(guī)定
第一條 為了規(guī)范上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員(以下簡稱董監(jiān)高)減持股份行為，促進(jìn)證券市場(chǎng)長期穩(wěn)定健康發(fā)展，根據(jù)《公司法》《證券法》的有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)定。
第二條 上市公司控股股東和持股 5%以上股東(以下統(tǒng)稱大股東)、董監(jiān)高減持股份，以及股東減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，適用本規(guī)定。大股東減持其通過證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易買入的上市公司股份，不適用本規(guī)定。
第三條 上市公司股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)遵守《公司法》《證券法》和有關(guān)法律、法規(guī)，中國證監(jiān)會(huì)規(guī)章、規(guī)范性文件, 以及證券交易所規(guī)則中關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定。上市公司股東、董監(jiān)高曾就限制股份轉(zhuǎn)讓作出承諾的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守。
第四條 上市公司股東、董監(jiān)高可以通過證券交易所的證券交易賣出，也可以通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓及法律、法規(guī)允許的其他方式減持股份。因司法強(qiáng)制執(zhí)行、執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議、贈(zèng)與、可交換債換股、股票權(quán)益互換等減持股份的，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定辦理。
第五條 上市公司股東、董監(jiān)高減持股份，應(yīng)當(dāng)按照法律、法規(guī)和本規(guī)定，以及證券交易所規(guī)則，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
第六條 具有下列情形之一的，上市公司大股東不得減持股份：
(一)上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹槠陂g，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿 6 個(gè)月的。
(二)大股東因違反證券交易所規(guī)則，被證券交易所公開譴責(zé)未滿 3 個(gè)月的。
(三)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。
第七條 具有下列情形之一的，上市公司董監(jiān)高不得減持股份：
(一)董監(jiān)高因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹槠陂g，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿 6 個(gè)月的。
(二)董監(jiān)高因違反證券交易所規(guī)則，被證券交易所公開譴責(zé)未滿 3 個(gè)月的。
(三)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。
第八條 上市公司大股東、董監(jiān)高計(jì)劃通過證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的 15 個(gè)交易日前向證券交易所報(bào)告并預(yù)先披露減持計(jì)劃，由證券交易所予以備案。上市公司大股東、董監(jiān)高減持計(jì)劃的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：擬減持股份的數(shù)量、來源、減持時(shí)間區(qū)間、方式、價(jià)格區(qū)間、減持原因。減持時(shí)間區(qū)間應(yīng)當(dāng)符合證券交易所的規(guī)定。在預(yù)先披露的減持時(shí)間區(qū)間內(nèi)，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定披露減持進(jìn)展情況。減持計(jì)劃實(shí)施完畢后，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)交易日內(nèi)向證券交易所報(bào)告，并予公告;在預(yù)先披露的減持時(shí)間區(qū)間內(nèi)，未實(shí)施減持或者減持計(jì)劃未實(shí)施完畢的，應(yīng)當(dāng)在減持時(shí)間區(qū)間屆滿后的兩個(gè)交易日內(nèi)向證券交易所報(bào)告，并予公告。
第九條 上市公司大股東在 3 個(gè)月內(nèi)通過證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的 1%。股東通過證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定的比例限制。股東持有上市公司非公開發(fā)行的股份，在股份限售期屆滿后 12 個(gè)月內(nèi)通過集中競(jìng)價(jià)交易減持的數(shù)量，還應(yīng)當(dāng)符合證券交易所規(guī)定的比例限制。適用前三款規(guī)定時(shí)，上市公司大股東與其一致行動(dòng)人所持有的股份應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。
第十條 通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份并導(dǎo)致股份出讓方不再具有上市公司大股東身份的，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后 6 個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守本規(guī)定第八條、第九條第一款的規(guī)定。股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后 6 個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守本規(guī)定第九條第二款的規(guī)定。
第十一條 上市公司大股東通過大宗交易方式減持股份，或者股東通過大宗交易方式減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所關(guān)于減持?jǐn)?shù)量、持有時(shí)間等規(guī)定。適用前款規(guī)定時(shí)，上市公司大股東與其一致行動(dòng)人所持有的股份應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。
第十二條 上市公司大股東的股權(quán)被質(zhì)押的，該股東應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起 2 日內(nèi)通知上市公司，并予公告。中國證券登記結(jié)算公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一制定上市公司大股東場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押登記要素標(biāo)準(zhǔn)，并負(fù)責(zé)采集相關(guān)信息。證券交易所應(yīng)當(dāng)明確上市公司大股東辦理股權(quán)質(zhì)押登記、發(fā)生平倉風(fēng)險(xiǎn)、解除股權(quán)質(zhì)押等信息披露內(nèi)容。因執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議導(dǎo)致上市公司大股東股份被出售的，應(yīng)當(dāng)執(zhí)行本規(guī)定。
第十三條 上市公司股東、董監(jiān)高未按照本規(guī)定和證券交易所規(guī)則減持股份的，證券交易所應(yīng)當(dāng)視情節(jié)采取書面警示等監(jiān)管措施和通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分措施;情節(jié)嚴(yán)重的，證券交易所應(yīng)當(dāng)通過限制交易的處置措施禁止相關(guān)證券賬戶 6 個(gè)月內(nèi)或 12 個(gè)月內(nèi)減持股份。證券交易所為防止市場(chǎng)發(fā)生重大波動(dòng)，影響市場(chǎng)交易秩序或者損害投資者利益，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，有序引導(dǎo)減持，可以根據(jù)市場(chǎng)情況，依照法律和交易規(guī)則，對(duì)構(gòu)成異常交易的行為采取限制交易等措施。第十四條 上市公司股東、董監(jiān)高未按照本規(guī)定和證券交易所規(guī)則減持股份的，中國證監(jiān)會(huì)依照有關(guān)規(guī)定采取責(zé)令改正等監(jiān)管措施。
第十五條 上市公司股東、董監(jiān)高未按照本規(guī)定和證券交易所規(guī)則披露信息，或者所披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，中國證監(jiān)會(huì)依照《證券法》第一百九十三條的規(guī)定給予行政處罰。
第十六條 上市公司股東、董監(jiān)高減持股份超過法律、法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)章和規(guī)范性文件、證券交易所規(guī)則設(shè)定的比例的，依法予以查處。
第十七條 上市公司股東、董監(jiān)高未按照本規(guī)定和證券交易所規(guī)則減持股份，構(gòu)成欺詐、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)的，依法予以查處。
第十八條 上市公司股東、董監(jiān)高違反本規(guī)定和證券交易所規(guī)則減持股份，情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會(huì)可以依法采取證券市場(chǎng)禁入措施。
第十九條 本規(guī)定自公布之日起施行�！渡鲜泄敬蠊蓶|、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》(證監(jiān)會(huì)公告〔2016〕1 號(hào))同時(shí)廢止。
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