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網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法最新解讀
銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》早已塵埃落定，由此引發(fā)的雖不至于是一場(chǎng)行業(yè)海嘯，但也必定十分深遠(yuǎn)。不少內(nèi)容此前已經(jīng)有所曝光，但《暫行辦法》的落地在多項(xiàng)政策上給予了更加明確的規(guī)定。寬進(jìn)嚴(yán)出的網(wǎng)貸政策已趨于收緊，行業(yè)大洗牌的速率將大幅加快，漫漫肅清路將愈加清晰明了。能夠抗住政策洗禮并繼續(xù)茁壯成長(zhǎng)的平臺(tái)勢(shì)必是網(wǎng)貸平臺(tái)中的戰(zhàn)斗機(jī)，將愈戰(zhàn)愈勇。
《暫行辦法》明確規(guī)定，對(duì)P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍采用以負(fù)面清單為主的管理模式，負(fù)面清單包括不得吸收公眾存款、不得設(shè)立資金池、不得提供擔(dān)�；虺兄Z保本保息、不得發(fā)售金融理財(cái)產(chǎn)品、不得從事股權(quán)眾籌等業(yè)務(wù)、不得開(kāi)展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等13條紅線。
值得注意的是，針對(duì)《暫行辦法》負(fù)面清單中涵蓋的部分內(nèi)容，監(jiān)管層此前已經(jīng)有過(guò)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，但相關(guān)問(wèn)題目前并沒(méi)有完全得到解決。大部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)依然偏離了信息中介定位以及服務(wù)小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)，異化成了信用中介，存在自融、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下?tīng)I(yíng)銷等行為。
據(jù)盈燦咨詢聯(lián)合網(wǎng)貸之家最新發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年8月月報(bào)》顯示，截至2016年8月底，P2P網(wǎng)貸正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量進(jìn)一步下滑，平臺(tái)數(shù)量為2235家，相比7月底下降了46家，環(huán)比下降幅度為2.02%。而在2015年8月，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)為2283家。 銀監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，這些問(wèn)題機(jī)構(gòu)部分是受資本實(shí)力及自身經(jīng)營(yíng)管理能力限制，當(dāng)借貸大量違約、經(jīng)營(yíng)難以為繼時(shí)，便出現(xiàn)“卷款”跑路”等情況;部分機(jī)構(gòu)銷售不同形式的投資產(chǎn)品，規(guī)避相關(guān)金融產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)門檻及投資者適當(dāng)性要求，在逃避監(jiān)管的同時(shí)，加劇風(fēng)險(xiǎn)傳播;部分機(jī)構(gòu)甚至通過(guò)假標(biāo)、資金池和高收益等手段，進(jìn)行自融、龐氏騙局，碰觸非法集資底線。
在這樣的行業(yè)環(huán)境下，平臺(tái)的資本實(shí)力和自身經(jīng)營(yíng)管理能力顯得尤為重要�；ソ饎�(chuàng)業(yè)既沒(méi)有明確的門檻，又可以說(shuō)具有超強(qiáng)的專業(yè)需求和實(shí)力依托。在同等經(jīng)營(yíng)模式下，那些有著國(guó)資背景、風(fēng)投履歷、上市標(biāo)簽的平臺(tái)勢(shì)必要比泥地里冒出來(lái)的臨時(shí)起意的平臺(tái)擁有更多安全保障實(shí)力。當(dāng)然，一些明面上的背景資源有時(shí)候并不代表其具有真真切切的實(shí)力，很多情況下，外在的標(biāo)簽只是一場(chǎng)“扯虎皮、拉大旗”的包裝紙秀。
投資者在選擇考察平臺(tái)實(shí)力的時(shí)候，不光要看其宣傳文案中體現(xiàn)的背景資源、風(fēng)控手段，還需要順藤摸瓜地去核實(shí)、推算其中的深層關(guān)系。以國(guó)資系平臺(tái)為例，已經(jīng)爆出不少打臉的“偽國(guó)資”平臺(tái)，如中國(guó)恒天集團(tuán)有限公司澄清了與銀豆網(wǎng)的關(guān)系，稱并無(wú)股權(quán)聯(lián)系。而此前銀豆網(wǎng)一直在網(wǎng)站公開(kāi)宣傳獲得央企中國(guó)恒天集團(tuán)旗下恒天資產(chǎn)3億元B輪融資，并在其官網(wǎng)首頁(yè)用“央企·中國(guó)恒天持股”的標(biāo)語(yǔ)。如此前自稱是“央企背景的創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)”安心金融，而其標(biāo)榜的國(guó)企公司實(shí)際只占到平臺(tái)股份的20%。
國(guó)資平臺(tái)存在真?zhèn)�，但相�?duì)應(yīng)的，真正的國(guó)資平臺(tái)對(duì)投資者的安全保障確實(shí)多有裨益。以新近上線的牛伯伯理財(cái)為例，按照平臺(tái)揭示內(nèi)容顯示，其股東主體為中晟貿(mào)易發(fā)展中心，而中晟貿(mào)易隸屬于上海和平影視集團(tuán)，是經(jīng)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所批準(zhǔn)成立的央級(jí)國(guó)有控股企業(yè)。上海和平影視集團(tuán)的央級(jí)國(guó)企確實(shí)是座靠譜的大山，并且追根溯源，中晟貿(mào)易是上海和平影視全資子公司，對(duì)牛伯伯主體公司深圳三�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司占股80%。那么，牛伯伯作為一家全民所有制企業(yè)注資、國(guó)企絕對(duì)控股的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，相比其他同類型平臺(tái)就多出很多安全優(yōu)勢(shì)了。近期和平影視針對(duì)旗下互金平臺(tái)發(fā)展?fàn)顩r，提出了對(duì)三級(jí)及以上股權(quán)關(guān)系的平臺(tái)予以最終控制力的說(shuō)明。這就相當(dāng)于給和平影視旗下的國(guó)資系平臺(tái)又上了一把保險(xiǎn)所，對(duì)廣大投資者來(lái)說(shuō)也多了一項(xiàng)評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)。
此外，《暫行辦法》對(duì)于網(wǎng)貸從業(yè)機(jī)構(gòu)作為信息中介的法律地位、平臺(tái)須選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為第三方存管機(jī)構(gòu)、借款余額設(shè)置上限，以及不得開(kāi)展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等都做出了明確的規(guī)定。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，之前在互金專項(xiàng)整治方案中的提法是“未經(jīng)批準(zhǔn)不得從事債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”，而《暫行辦法》則并未搞“一刀切”，只是規(guī)定P2P平臺(tái)“不得從事開(kāi)展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。”
目前來(lái)看，借款上限的設(shè)置、資金存管、ICP許可證等要求對(duì)于P2P行業(yè)的影響最為直接和巨大。若這幾項(xiàng)規(guī)定嚴(yán)格推行之后，初步測(cè)算，預(yù)計(jì)約有97%的P2P都面臨轉(zhuǎn)型或淘汰，而行業(yè)增速、規(guī)模也面臨大幅放緩、縮減。政策的縮緊對(duì)各大網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)就像一根當(dāng)空揮舞著的鞭子。鞭子看似在打，實(shí)則在敦促前進(jìn)。在鞭子行使權(quán)力的過(guò)程中，有的平臺(tái)能夠依靠自身實(shí)力和前瞻性的布局達(dá)到快速前進(jìn)的目標(biāo)，而大多數(shù)平臺(tái)則可能無(wú)力抵抗重壓，只能尋求轉(zhuǎn)型或其他。
不管怎樣，由《暫行辦法》帶來(lái)的這場(chǎng)洗牌盛宴雖然會(huì)出現(xiàn)深淺不一的漣漪，但最終希望呈現(xiàn)的還是一個(gè)清明通透的高效益型互金生態(tài)圈。任何行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中都不會(huì)是一帆風(fēng)順、一蹴而就的。但就行業(yè)成長(zhǎng)的自身屬性來(lái)說(shuō)，無(wú)論政策導(dǎo)向如何變化，無(wú)論網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀怎樣，無(wú)論投融資者對(duì)該行業(yè)的需求出現(xiàn)怎樣變化，事務(wù)發(fā)展的最終狀態(tài)必然是符合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展脈絡(luò)的，是符合大多數(shù)人利益需求的，是公共效益最大化的最佳表現(xiàn)。
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