養(yǎng)老金入市應(yīng)把安全放在首位？
北京11月4日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，養(yǎng)老金也稱退休金，是一種最主要的社會養(yǎng)老保險待遇。被廣大老百姓稱作“養(yǎng)命錢”。長期以來，為保障養(yǎng)老保險基金安全，養(yǎng)老金投資只能存銀行和買國債。近些年，養(yǎng)老金投資保值的呼聲越來越大。對此，普通民眾多數(shù)持反對和疑慮的態(tài)度。但現(xiàn)實情況是，以目前的養(yǎng)老金管理辦法，拿CPI作為基準(zhǔn)測算，養(yǎng)老金在過去20年貶值了將近上千億元。一邊是對風(fēng)險的擔(dān)憂，一邊是養(yǎng)老金縮水的無奈，百姓的“養(yǎng)命錢”究竟該如何管理?
人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人李忠近期透露，基本養(yǎng)老保險基金投資管理，年內(nèi)將組織首批委托省份與社�；鹄硎聲炗喓贤�。這意味著累計結(jié)余近4萬億的全國基本養(yǎng)老保險基金，投資運營將于年內(nèi)啟動。據(jù)清華大學(xué)教授楊燕綏等專家測算，綜合各方因素測算，預(yù)計首批委托投資運營的基本養(yǎng)老保險基金額度在2000億元至3000億元左右。
一個值得推敲的問題是，到底會有多少養(yǎng)老金進入股票市場?毋庸置疑，百姓“養(yǎng)命錢”的特性，決定了養(yǎng)老金必須要保值增值，而不可能承擔(dān)太大的風(fēng)險。那養(yǎng)老金投資運營收益率能提高多少?先期已“試水”的廣東、山東兩地養(yǎng)老金委托投資運營情況整體良好。廣東省2015年度委托資金1000億元，全年累計投資收益超過314億元。山東省去年實現(xiàn)收益36.95億元，年化投資收益率達到15.19%。
不過，業(yè)內(nèi)專家也指出，由于基本養(yǎng)老保險基金與全國社會保障基金在投資周期、投資領(lǐng)域方面存在差異，收益率也會有所差異。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對此進行了分析與解讀。
董登新：關(guān)于這次的地方養(yǎng)老金入市，大家主要關(guān)心三個問題：
一是養(yǎng)老金入市的規(guī)模有多大;
第二是有多少資金可以直接進入股市;
第三就是養(yǎng)老金的安全性如何保障。
首先，這次養(yǎng)老金入市的總體規(guī)模大約是二、三千個億，這是我們根據(jù)廣東和山東的養(yǎng)老金入市的基本比例大體推算出來的。今年首批簽約的省份大約是三到五個，總共可以托管的規(guī)模大約也就二、三千億，按照我們?nèi)胧谐垂傻谋壤着灱s的托管資金最多也就幾百個億可以進入股市。
地方的養(yǎng)老金和全國社保基金不一樣，它確實就是老百姓的“養(yǎng)命錢”，這次入市的.主要是企業(yè)職工的基本養(yǎng)老保險的基金部分，這與美國的“401K”是完全不一樣的，美國的“401K”就相當(dāng)于中國的企業(yè)年金，它是完全封閉的個人賬戶采用終身積累的方式，所以“401K”的投資周期比較長，市場化操作程度也比較高，但是我們這一次入市的養(yǎng)老金是屬于地方基本養(yǎng)老保險基金，基本上是現(xiàn)收現(xiàn)付，所以我們要確保備付金的支出，因此我們地方養(yǎng)老金的入市與全國社�；稹⒚绹�“401K”都不一樣，它需要在投資組合中保持足夠的流動性和安全性。這也就決定了我們地方養(yǎng)老金主體的投資方向可能還是以固定收益證券為主，所以在這種情況下，我們考核地方養(yǎng)老金的保值增值主要還是從它長期投資的平均收益出發(fā)，而不是看它一年、兩年的投資�？偠灾胤金B(yǎng)老金的投資應(yīng)該把流動性和安全性放在首位。
此外，它的投資期要適當(dāng)比全國社�；鸲桃恍�，投資管理人要提取風(fēng)險準(zhǔn)備金，為托管中的損失承擔(dān)一定的責(zé)任。如果把入市的比例和入市的投資組合管控好，從長遠來講，獲得高于市場平均收益的穩(wěn)定收益應(yīng)該是沒有問題的。
首先，養(yǎng)老金入市對資本市場起著重要的支撐作用，它是一個非常重要的機構(gòu)投資者。另一方面，資本市場的穩(wěn)定發(fā)展對于養(yǎng)老金的保值增值也是一個重要的支撐。
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