趙學(xué)軍：打造開放式養(yǎng)老金投資管理體系
嘉實(shí)基金總裁趙學(xué)軍說“如何讓關(guān)系到退休職工生活幸福的企業(yè)年金有效保值增值，已經(jīng)成為擺在我們面前的問題”。
日前，由嘉實(shí)基金與清華控股聯(lián)合舉辦的“戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新”2016養(yǎng)老金年度論壇在北京舉行，100余家央企的企業(yè)年金相關(guān)負(fù)責(zé)人參加了論壇，就以企業(yè)年金為代表的養(yǎng)老金投資管理模式展開了討論。
相關(guān)媒體記者了解到，嘉實(shí)基金已率先構(gòu)建了更為健全的養(yǎng)老金管理體系，并成立了嘉實(shí)基金養(yǎng)老金管理中心。
1、從客戶目標(biāo)出發(fā)
傳統(tǒng)的企業(yè)年金管理模式為企業(yè)年金理事會(huì)委托若干家基金管理人管理資金，投資人組建多個(gè)投資團(tuán)隊(duì)，單個(gè)團(tuán)隊(duì)里再分為股票小組和固收小組，兩組協(xié)調(diào)進(jìn)行投資配置。
然而，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，傳統(tǒng)的企業(yè)年金管理模式也在遇到諸如收益下滑、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺等新的挑戰(zhàn)。國內(nèi)首批企業(yè)年金基金投資管理人嘉實(shí)基金已率先開啟年金管理新模式的探索。
“我們應(yīng)該重新定義服務(wù)年金的目標(biāo)，從客戶的目標(biāo)出發(fā)，為客戶的利益和回報(bào)提供最好的服務(wù)，而不是從基金公司自身的能力作為出發(fā)點(diǎn)。”趙學(xué)軍說，開放的體系是重構(gòu)年金整個(gè)投資過程中最重要的方面。
從2015年開始，嘉實(shí)基金重構(gòu)養(yǎng)老金管理體系，逐漸改變?yōu)橛?ldquo;預(yù)制件”的方式搭建出質(zhì)量更高、回報(bào)更好、風(fēng)險(xiǎn)更可控的模式。其中，“開放體系”是最為重要的思考，當(dāng)設(shè)定好年金的回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)控制之后，把它做成配置組件，再
2、讓每個(gè)組件“開放”地找到最好的“制造商”。
據(jù)嘉實(shí)基金養(yǎng)老金中心總經(jīng)理潘永偉介紹，在這樣的邏輯下，嘉實(shí)基金已經(jīng)打造了更為健全的養(yǎng)老金組織架構(gòu)，形成了“四個(gè)部門+兩個(gè)頂層設(shè)計(jì)”的管理制度。
其中，“四個(gè)部門”包括戰(zhàn)略客戶部、產(chǎn)品與創(chuàng)新業(yè)務(wù)部、養(yǎng)老金投資部、客戶服務(wù)部，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)前中后臺(tái)的一體化協(xié)同;“兩個(gè)頂層設(shè)計(jì)”分別為養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理委員會(huì)和資產(chǎn)配置委員會(huì)，前者主要對(duì)養(yǎng)老金重大事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)，后者主要負(fù)責(zé)養(yǎng)老金中長(zhǎng)期投資過程中資產(chǎn)配置的決策。
3、引導(dǎo)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展
“向前看，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有一個(gè)要素能夠驅(qū)動(dòng)它的發(fā)展，我把它叫做‘一個(gè)半要素’，一個(gè)要素是——科技，中國只有依靠科技才能完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，‘半個(gè)要素’是——企業(yè)家精神。”趙學(xué)軍說。
在趙學(xué)軍看來，當(dāng)把養(yǎng)老金管理體系重構(gòu)完成后，接下來就是要解決投資回報(bào)問題，而決定回報(bào)的關(guān)鍵則是“配置”，科技創(chuàng)新將是重點(diǎn)配置方向。
清華控股董事長(zhǎng)徐井宏認(rèn)為，科學(xué)技術(shù)正在呈現(xiàn)爆炸式發(fā)展?fàn)顟B(tài)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將從過去的要素驅(qū)動(dòng)和投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。
值得注意的是，嘉實(shí)基金養(yǎng)老金產(chǎn)品瞄準(zhǔn)的資產(chǎn)多具有科技創(chuàng)新背景，其以養(yǎng)老金資金屬性為最終目標(biāo)，戰(zhàn)略性定位環(huán)保、文化旅游、醫(yī)養(yǎng)、智能制造四大產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，致力于在資本層面參與并引導(dǎo)重構(gòu)中國未來養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式。
不難看出，在重構(gòu)養(yǎng)老金管理體系過程中，嘉實(shí)基金一方面努力提高養(yǎng)老金投資管理保值增值的效率，另一方面也在促進(jìn)具有科技創(chuàng)新能力的養(yǎng)老企業(yè)的健康發(fā)展，深入推動(dòng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)全面完善。
4、三層次產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理模式
需要注意的是，養(yǎng)老金作為老百姓的“養(yǎng)命錢”，“安全第一”仍舊是基本原則。趙學(xué)軍亦強(qiáng)調(diào)，比回報(bào)更重要的`是控制好風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)年金管理需要穩(wěn)定，因?yàn)樗P(guān)乎到企業(yè)職工的退休、養(yǎng)老。
據(jù)了解，嘉實(shí)基金養(yǎng)老金管理體系由獨(dú)立的部門負(fù)責(zé)投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與管理，形成了全公司多層風(fēng)險(xiǎn)防控體系，風(fēng)險(xiǎn)管理的工作嵌入到整個(gè)投資流程中。
同時(shí)，嘉實(shí)形成了三層次產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理模式，包括以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理為主的流動(dòng)性養(yǎng)老金產(chǎn)品，以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)管理為主的工具型養(yǎng)老金產(chǎn)品，以產(chǎn)品風(fēng)格風(fēng)險(xiǎn)、回撤風(fēng)險(xiǎn)管理為主的基石型養(yǎng)老金產(chǎn)品。
事實(shí)上，作為我國多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要組成部分，企業(yè)年金已經(jīng)成為我國正在完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的“第二支柱”。根據(jù)人社部數(shù)據(jù)顯示，目前全國參加企業(yè)年金的職工已經(jīng)超過2300萬人，積累基金超過9700億元。
嘉實(shí)基金則在2005年獲得了首批企業(yè)年金基金投資管理人資格，目前已為超過800萬職工提供企業(yè)年金服務(wù)。根據(jù)2016年6月份人社部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年一季度末，嘉實(shí)基金企業(yè)年金管理規(guī)模為507億元，在11家具有企業(yè)年金基金投資管理資格的基金管理公司中排在第二位。
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