2016養(yǎng)老金“入市”，專家建議初期炒股比例不應太高
我國養(yǎng)老金入市將于年內(nèi)正式啟動，養(yǎng)老金入市在即，專家建議初期炒股比例不應太高，具體內(nèi)容，讓小編給大家介紹介紹。
2016養(yǎng)老金“入市”，專家建議初期炒股比例不應太高
北京10月26日電，基本養(yǎng)老保險基金入市正式已進入倒計時。25日，人社部新聞發(fā)言人李忠對外宣布，目前部分省份已經(jīng)形成了委托投資計劃，下一步將組織第一批委托省份與社�；饡炗喓贤�，并公告第一批養(yǎng)老基金管理機構(gòu)。
2015年8月23日，《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》(簡稱《管理辦法》)已出臺。經(jīng)過一年籌備，養(yǎng)老金“入市”已基本就緒。
兩省已有試點 首批預計簽約3000億元左右
事實上，早在《管理辦法》出臺之前，廣東和山東部分養(yǎng)老保險基金就已經(jīng)取道社保基金“曲線入市”。
此前廣東和山東已經(jīng)先行開展養(yǎng)老基金入市試點，兩省各拿出1000億元委托全國社�；鹄硎聲M行投資運營。其中，山東首批托管只有100億元，后來追加至500億元。
“從前期投資運營情況來看，廣東1000億養(yǎng)老基金從2012年開始投資運營，兩年收益率超過6%。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受人民金融專訪時說。
在董登新看來，《管理辦法》出臺后，第一批委托投資省份不會太多，估計委托總規(guī)模在2000億至3000億元。
數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，地方職工基本養(yǎng)老保險基金全國帳面結(jié)余3.1萬億元。董登新說，“主要分散在2000多個統(tǒng)籌單位，要想統(tǒng)一歸集到省政府手中，有較大難度和阻力。”
董登新介紹，截止2015年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余過千億的省份只有廣東、江蘇、浙江、山東、上海、北京、四川7省。“除廣東省外，其他6省委托投資規(guī)模均不會超過500億元，如此算來，首批簽約規(guī)模大概3000億左右。”
股票類投資不超30% 專家稱首批不應過高
《管理辦法》規(guī)定，養(yǎng)老保險基金限于境內(nèi)投資。特別受人關注的是，養(yǎng)老金可以投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品等的比例合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。
參考此前社會保障基金的入市配置風格，市場人士認為，養(yǎng)老金入市配置將更加保守。
在董登新看來，養(yǎng)老基金入市將以流動性和安全性作為首要目標。“同時，由于養(yǎng)老金帳面結(jié)余中有相當規(guī)模是當年和次年的備付金，不能被長期投資所占用。”他表示，在投資標的上，養(yǎng)老金入市的初期應該是以固定收益證券投資為主。
盡管《管理辦法》中提到股票類投資比例不超30%，董登新認為，比例最初可以控制在10%，將來慢慢放開。
李忠也曾就養(yǎng)老金入市多次作出說明。他表示，進入股市的規(guī)模不是政府直接操作的，而是由授權(quán)受托的市場機構(gòu)來運作，也不可能很快達到投資比例的上限。
同時，《辦法》也規(guī)定，根據(jù)金融市場變化和投資運營情況，國務院有關主管部門適時報請國務院對養(yǎng)老基金投資范圍和比例進行調(diào)整。
哪些人群將受到影響?
華泰證券認為，基本養(yǎng)老保險基金的投資管理可能會成為國家層面對經(jīng)濟或市場調(diào)控的工具，基本養(yǎng)老保險基金的入市風格可能代表了國家層面的發(fā)展方向，必然對所屬領域產(chǎn)生非常重要的影響。
養(yǎng)老金“入市”，將會帶來哪些影響?李忠在發(fā)布會上表示，“總之，我們會在確保安全的前提下，讓老百姓的養(yǎng)命錢真正得到保值增值。”
在董登新看來，地方基本養(yǎng)老保險基金，將會作為一個重要機構(gòu)投資者進入資本市場，對于資本市場的穩(wěn)定發(fā)展和一定的增量基金的供給有重要作用和影響。“不管初期規(guī)模多大，但是對股市都會構(gòu)成一個信心的支撐，意味著我們有一個全新的機構(gòu)投資者的入市。”
然而，董登新也表示，基本養(yǎng)老保險基金跟個人的'賬戶沒有太直接的影響。“因為我們的基本養(yǎng)老保險基金主要是用來現(xiàn)收現(xiàn)付，和私人產(chǎn)權(quán)沒有直接關聯(lián)。但是從基本養(yǎng)老保險基金入市來看會提供更多保值增值的機會，對于整個養(yǎng)老金的支付來講，能提高支付能力，在一定程度上增多基金儲蓄。”
從托管者角度，托管有傭金和管理費，增加金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理方面的收益來源，地方基本養(yǎng)老金的入市將會進一步壯大基金托管、養(yǎng)老金托管的隊伍，為金融中介帶來獲利機會。
【拓展閱讀】
市場又一次把目光聚焦到養(yǎng)老金的投資運營上。相關消息稱，人社部下一步將啟動養(yǎng)老保險基金投資運營，并將組織第一批委托省份與社�；鹄硎聲炗喓贤�，同時會由社保基金理事會牽頭組織評審委員會，優(yōu)選出第一批養(yǎng)老基金管理機構(gòu)。
早在去年《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》頒布之后，養(yǎng)老金入市就一直被市場高度關注。只不過隨后一段時間，市場上傳言不斷，卻未見實質(zhì)性舉措落地。從上述消息來看，雖然并未正式啟動養(yǎng)老金的投資運營，但已經(jīng)讓市場看到了曙光。目前對于養(yǎng)老金何時正式啟動入市進程，仍需要等待正式的表態(tài)。
近年來，社保基金、企業(yè)年金等長期資金在投資運營上稍顯積極。在中國股市“牛短熊長”的背景下，這類長期資金依舊顯現(xiàn)出較好的資產(chǎn)保值增值能力，整體投資運營情況并不遜色。
以2015年全國社�；馂槔�，其全年錄得的投資收益率達到15.14%，高于當年市場的同期表現(xiàn)。至于市場關注度略低的企業(yè)年金，近年來也獲得了不錯的回報，多年下來，基本實現(xiàn)高于同期真實通脹水平的投資回報率。
與上述長期資金相比，在投資運營上相對保守的養(yǎng)老基金，其整體投資運營能力也較為遜色。根據(jù)不完全數(shù)據(jù)測算，過去幾年，養(yǎng)老保險基金的投資運營年化投資收益率低于同期通脹水平，資產(chǎn)保值增值效果不盡人意。
在時下人口老齡化日趨嚴重、養(yǎng)老金收支壓力加劇的背景下，加快養(yǎng)老金入市進程，提升其整體投資運營能力，顯得十分重要。值得注意的是，養(yǎng)老金入市并非一件容易的事情，它關乎億萬老百姓的養(yǎng)老錢。因此，在實際投資運營過程中，需要把投資安全性擺在首要的位置上。與全國社�；稹⑵髽I(yè)年金乃至未來的職業(yè)年金相比，養(yǎng)老金的投資運營更需要注重安全性、分散性以及靈活性。至于投資標的的配置以及投資比例的調(diào)整，則直接考驗管理機構(gòu)的運營能力。
當前，在養(yǎng)老金入市有更實質(zhì)的推進之前，對于養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌、基金管理機構(gòu)篩選等問題，需要做出更充分的準備。
值得關注的是，各類長期資金的入市步伐也在悄然提速。近日，職業(yè)年金基金管理暫行辦法發(fā)布，實際上預示著職業(yè)年金正式“啟航”，后續(xù)將為中國股票市場帶來源源不斷的新增流動性補充。站在投資者的角度看，在一系列長期資金加快入市的背景下，當前市場投資價值逐漸顯現(xiàn)。但對于養(yǎng)老金這類肩負重要使命的長期資金而言，入市進程不可草率，其投資運營要更具長期性、穩(wěn)健性。
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