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2016養(yǎng)老金入市年內(nèi)啟動
養(yǎng)老金入市是指把基本養(yǎng)老保險基金中的個人賬戶基金進行證券投資。根據(jù)北京10月26日電，養(yǎng)老金入市基本就緒。本文將給大家詳細介紹。
2016養(yǎng)老金入市年內(nèi)啟動
北京10月26日電，基本養(yǎng)老保險基金入市正式已進入倒計時。25日，人社部新聞發(fā)言人李忠對外宣布，目前部分省份已經(jīng)形成了委托投資計劃，下一步將組織第一批委托省份與社�；饡炗喓贤�，并公告第一批養(yǎng)老基金管理機構(gòu)。
2015年8月23日，《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》(簡稱《管理辦法》)已出臺。經(jīng)過一年籌備，養(yǎng)老金“入市”已基本就緒。
兩省已有試點 首批預(yù)計簽約3000億元左右
事實上，早在《管理辦法》出臺之前，廣東和山東部分養(yǎng)老保險基金就已經(jīng)取道社�；�“曲線入市”。
此前廣東和山東已經(jīng)先行開展養(yǎng)老基金入市試點，兩省各拿出1000億元委托全國社�；鹄硎聲M行投資運營。其中，山東首批托管只有100億元，后來追加至500億元。
“從前期投資運營情況來看，廣東1000億養(yǎng)老基金從2012年開始投資運營，兩年收益率超過6%。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受人民金融專訪時說。
在董登新看來，《管理辦法》出臺后，第一批委托投資省份不會太多，估計委托總規(guī)模在2000億至3000億元。
數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，地方職工基本養(yǎng)老保險基金全國帳面結(jié)余3.1萬億元。董登新說，“主要分散在2000多個統(tǒng)籌單位，要想統(tǒng)一歸集到省政府手中，有較大難度和阻力。”
董登新介紹，截止2015年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余過千億的省份只有廣東、江蘇、浙江、山東、上海、北京、四川7省。“除廣東省外，其他6省委托投資規(guī)模均不會超過500億元，如此算來，首批簽約規(guī)模大概3000億左右。”
股票類投資不超30% 專家稱首批不應(yīng)過高
《管理辦法》規(guī)定，養(yǎng)老保險基金限于境內(nèi)投資。特別受人關(guān)注的是，養(yǎng)老金可以投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品等的比例合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。
參考此前社會保障基金的入市配置風(fēng)格，市場人士認為，養(yǎng)老金入市配置將更加保守。
在董登新看來，養(yǎng)老基金入市將以流動性和安全性作為首要目標(biāo)。“同時，由于養(yǎng)老金帳面結(jié)余中有相當(dāng)規(guī)模是當(dāng)年和次年的備付金，不能被長期投資所占用。”他表示，在投資標(biāo)的上，養(yǎng)老金入市的初期應(yīng)該是以固定收益證券投資為主。
盡管《管理辦法》中提到股票類投資比例不超30%，董登新認為，比例最初可以控制在10%，將來慢慢放開。
李忠也曾就養(yǎng)老金入市多次作出說明。他表示，進入股市的規(guī)模不是政府直接操作的，而是由授權(quán)受托的市場機構(gòu)來運作，也不可能很快達到投資比例的上限。
同時，《辦法》也規(guī)定，根據(jù)金融市場變化和投資運營情況，國務(wù)院有關(guān)主管部門適時報請國務(wù)院對養(yǎng)老基金投資范圍和比例進行調(diào)整。
哪些人群將受到影響?
華泰證券認為，基本養(yǎng)老保險基金的投資管理可能會成為國家層面對經(jīng)濟或市場調(diào)控的工具，基本養(yǎng)老保險基金的入市風(fēng)格可能代表了國家層面的發(fā)展方向，必然對所屬領(lǐng)域產(chǎn)生非常重要的影響。
養(yǎng)老金“入市”，將會帶來哪些影響?李忠在發(fā)布會上表示，“總之，我們會在確保安全的前提下，讓老百姓的養(yǎng)命錢真正得到保值增值。”
在董登新看來，地方基本養(yǎng)老保險基金，將會作為一個重要機構(gòu)投資者進入資本市場，對于資本市場的穩(wěn)定發(fā)展和一定的增量基金的供給有重要作用和影響。“不管初期規(guī)模多大，但是對股市都會構(gòu)成一個信心的支撐，意味著我們有一個全新的機構(gòu)投資者的入市。”
然而，董登新也表示，基本養(yǎng)老保險基金跟個人的賬戶沒有太直接的影響。“因為我們的基本養(yǎng)老保險基金主要是用來現(xiàn)收現(xiàn)付，和私人產(chǎn)權(quán)沒有直接關(guān)聯(lián)。但是從基本養(yǎng)老保險基金入市來看會提供更多保值增值的機會，對于整個養(yǎng)老金的支付來講，能提高支付能力，在一定程度上增多基金儲蓄。”
從托管者角度，托管有傭金和管理費，增加金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理方面的收益來源，地方基本養(yǎng)老金的入市將會進一步壯大基金托管、養(yǎng)老金托管的隊伍，為金融中介帶來獲利機會。
【拓展閱讀】
千呼萬喚始出來。這一次，養(yǎng)老金真的要來了。10月25日，人社部召開新聞發(fā)布會，在通報2016年第三季度人社工作進展情況的同時，也對下一步工作作出安排。而在對下一步工作安排中明確提到：啟動養(yǎng)老保險基金投資運營，組織第一批委托省份與社保基金會簽訂合同，公告第一批養(yǎng)老基金管理機構(gòu)。這意味著養(yǎng)老金在年內(nèi)入市并非虛言。
養(yǎng)老金入市的話題，市場談?wù)摿艘荒暧忠荒�。對于養(yǎng)老金入市，投資者更是年年盼、月月盼。但養(yǎng)老金是老百姓的養(yǎng)命錢，基金的性質(zhì)特殊，所以在養(yǎng)老金入市的問題上，管理層表現(xiàn)得非常慎重。以致養(yǎng)老金入市千呼萬喚難出來。一直到今年3月，養(yǎng)老金入市的政策性障礙才得以全部清除。就是在這種背景下，養(yǎng)老金入市的前期準(zhǔn)備工作又準(zhǔn)備了半年之久。
管理層對養(yǎng)老金入市持慎重態(tài)度是不難理解的。畢竟養(yǎng)老金是老百姓的養(yǎng)命錢，進入股市的目的是實現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值。換一句話來說，養(yǎng)老金入市只能賺錢不能虧本。但對于A股市場乃至世界上任何一個國家的股市來說，都是很難達到的要求。而且任何一個投資者也都不可能達到這樣的要求。實際上，養(yǎng)老金進入股市同樣存在虧損的可能性。在這方面，世界股市方面是有先例可尋的。比如，在日本，2015年加上今年第一季度，日本政府養(yǎng)老投資基金的損失達到了近1000億美元。所以，在養(yǎng)老金入市的問題上，管理層不能不慎重。
但慎重歸慎重。養(yǎng)老金終究還是向股市走來了。這一方面是養(yǎng)老金自身存在保值增值的壓力，另一方面中國股市的發(fā)展也需要養(yǎng)老金這樣的長線投資者。也正因如此，對于養(yǎng)老金入市，投資者同樣要保持客觀謹(jǐn)慎的態(tài)度。
一方面對于養(yǎng)老金的入市不要過于樂觀，把股市行情發(fā)展的希望都寄托在養(yǎng)老金入市的身上。畢竟養(yǎng)老金是老百姓的養(yǎng)命錢，而不是敢死隊，養(yǎng)老金不可能拉高進貨，更不可能做接盤俠。尤其是在養(yǎng)老金入市初期，養(yǎng)老金進入股市的規(guī)模是很有限的。雖然目前全國養(yǎng)老金結(jié)存規(guī)模超過4萬億，而且按規(guī)定養(yǎng)老金可進入股市的比例最高達到30%，但養(yǎng)老金進入股市的過程是循序漸進的。初期規(guī)模能達到二、三千億元也就是正常水平了。這顯然很難給股市帶來強刺激。投資者不要把賺錢的希望或解套的希望寄托在養(yǎng)老金入市的身上。
另一方面市場也沒有必要對養(yǎng)老金入市妖魔化，認為養(yǎng)老金入市會引發(fā)股市的大跌。持有這種觀點的投資者普遍認為，正因為養(yǎng)老金不會追高進貨，而只會逢低買進，所以為了養(yǎng)老金入市，政策面會打壓股市，打出一個低點出來讓養(yǎng)老金進貨。而這種觀點，顯然是把養(yǎng)老金的長期投資行為短期化了，同時也把養(yǎng)老金當(dāng)成了一個投機炒作者。實際上，對于養(yǎng)老金來說，逢低買進是一個長期的過程，不急在一時。而且養(yǎng)老金由于資金量較大，也不可能都買在最低位。所謂打壓股市讓養(yǎng)老金逢低進場的觀點，顯然是錯誤的。而且這種做法也是有違“三公”的。并且由于目前股市的容量很大，各方面的力量形成一種博弈的格局，股市也不是說打壓就可以打壓下去的。
所以，對于股市來說，養(yǎng)老金入市，它不會是拉升股市的力量，但它卻是維護股市穩(wěn)定的力量。而藍籌股則是養(yǎng)老金重點投資的對象。因此，養(yǎng)老金入市，帶給中國股市的將是價值投資力量的增強。這也是養(yǎng)老金入市對中國股市的重要貢獻。所對對于養(yǎng)老金入市，投資者需要多一份價值投資的眼光而少一份投機炒作的眼光。
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