債權(quán)融資和股權(quán)融資之間有何區(qū)別？
股權(quán)融資與債權(quán)融資有哪些利弊區(qū)別?股權(quán)融資與債權(quán)融資都是企業(yè)的融資方式。股權(quán)融資與債權(quán)融資的區(qū)別在于風(fēng)險不同、成本不同、對控制權(quán)的影響不同、對企業(yè)的作用不同等。中國人才網(wǎng)編輯為您詳細介紹關(guān)于股權(quán)融資與債權(quán)融資的區(qū)別。
股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。
股權(quán)融資與債權(quán)融資的利弊區(qū)別：
(一)風(fēng)險不同
對企業(yè)而言，股權(quán)融資的風(fēng)險通常小于債權(quán)融資的風(fēng)險，股票投資者對股息的收益通常是由企業(yè)的盈利水平和發(fā)展的需要而定，與發(fā)展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風(fēng)險，而企業(yè)發(fā)行債券，則必須承擔(dān)按期付息和到期還本的義務(wù)，此種義務(wù)是公司必須承擔(dān)的，與公司的經(jīng)營狀況和盈利水平無關(guān)，當(dāng)公司經(jīng)營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導(dǎo)致資金鏈破裂而破產(chǎn)，因此，企業(yè)發(fā)行債券面臨的財務(wù)風(fēng)險高。
(二)成本不同
對于籌資公司來講，股利從稅后利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發(fā)行費用一般也高于其他證券，而債務(wù)性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權(quán)融資的成本一般要高于債務(wù)融資成本。
(三)對控制權(quán)的影響不同
債券融資雖然會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險能力，但它不會削減股東對企業(yè)的控制權(quán)力，如果選擇增募股本的方式進行融資，現(xiàn)有的股東對企業(yè)的控制權(quán)就會被稀釋
(四)對企業(yè)的作用不同
發(fā)行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經(jīng)營和抵御風(fēng)險的基礎(chǔ)。債權(quán)資本增多有利于增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務(wù)融資提供強有力的支持，企業(yè)發(fā)行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業(yè)盈利多少，企業(yè)只需要支付給債權(quán)人事先約好的利息和到期還本的義務(wù)。
(五)股權(quán)融資偏好對公司自身帶來的不利影響
股權(quán)融資偏好使上市公司的經(jīng)營業(yè)績普遍下滑。經(jīng)營業(yè)績的下滑是股權(quán)融資偏好的必然結(jié)果。公司通過股權(quán)進行籌資，募集到大量廉價的資本，而公司實際的收益率卻增長的緩慢，因此公司的凈資產(chǎn)收益率和股權(quán)收益率逐年的下降。公司通過股權(quán)融資獲得資本并沒有給公司帶來理想的高收益率，反而導(dǎo)致了公司整體業(yè)績的下降。
股權(quán)融資政策同時也不能起到對經(jīng)營者的約束及發(fā)揮代理激勵作用，公司通過債券融資，債務(wù)人一般都會對經(jīng)營者的行為進行約束，經(jīng)營者同時也面對著經(jīng)營壓力，如果經(jīng)營者經(jīng)營不善則會面臨著還本付息的破產(chǎn)壓力。
股權(quán)融資和債權(quán)融資有什么不同?
(一)含義不同
股權(quán)融資含義：
股權(quán)融資也是所有權(quán)融資，是公司向股東籌集資金，是公司創(chuàng)辦或增資擴股是采取的融資方式。股權(quán)融資獲得的資金就是公司的股本，，由于它代表著對公司的所有權(quán)，故稱所有權(quán)資金，是公司權(quán)益資金或權(quán)益資本的主要構(gòu)成部分。發(fā)行股權(quán)融資使大量的社會閑散資金被公司所籌集，并且能夠在公司存續(xù)期間被公司所運用。
債權(quán)融資含義：
債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的'方式進行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，而不是用于資本項下的開支。
(二)特點不同
股權(quán)融資特點：
* 長期性
股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。
* 不可逆性
企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場。
* 無負擔(dān)性
股權(quán)融資沒有固定的股利負擔(dān)，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營需要而定。
債權(quán)融資特點：
* 擁有資金使用權(quán)
債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時須歸還本金。
* 提高資金回報率
債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報率，具有財務(wù)杠桿作用。
* 控制權(quán)清晰
與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的控制和干預(yù)問題，一般不會產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)問題
(三)特征不同
股權(quán)融資的特征：
(1)籌集的資金具有永久性,無到期日,不需歸還,這對保證公司的長期穩(wěn)定發(fā)展極為有益。
(2)沒有固定的股利負擔(dān),股利的支付多少與支付與否視公司有無盈利和公司的經(jīng)營需要而定,沒有固定的到期還本付息的壓力,給公司帶來的財務(wù)負擔(dān)相對較小。
(3)更多的投資者認(rèn)購公司的股份,使公司資本大眾化,分散了風(fēng)險。
(4)發(fā)行新股,可能會稀釋公司控制權(quán),造成控制權(quán)收益的損失。
(5)融資渠道股權(quán)融資是私募發(fā)售，公開市場發(fā)售債權(quán)融資是銀行信用項目融資。
(6)風(fēng)險上債權(quán)性融資的風(fēng)險要高于股權(quán)融資的風(fēng)險。
【債權(quán)融資和股權(quán)融資之間有何區(qū)別？】相關(guān)文章：
韓國D-2和D-4簽證有何區(qū)別12-07
融資專員簡歷范文06-30
融資25條軍規(guī)09-04
創(chuàng)業(yè)公司融資寶典07-19
融資合同范本01-29
融資遇冷敲警鐘08-22
融資開題報告范本08-08
創(chuàng)業(yè)項目融資論文11-25