投資理財(cái)要有全球思維
“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行將是長(zhǎng)期趨勢(shì)，而且貨幣擴(kuò)張很難收縮，因此居民的投資理財(cái)要從‘投資中國(guó)’向‘全球配置’轉(zhuǎn)換。”海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷日前在金斧子2106全球資產(chǎn)配置論壇上表示，未來資產(chǎn)配置的主要思路是海外市場(chǎng)、外匯與貴金屬、PE市場(chǎng)與股市。
經(jīng)濟(jì)下行是正常現(xiàn)象
上周五，2016年中國(guó)上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)出爐，GDP增速6.7%。1-6月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)258360億元，同比名義增長(zhǎng)9%，增速比1-5月回落0.6個(gè)百分點(diǎn);民間固定資產(chǎn)投資158797億元，同比名義增長(zhǎng)2.8%，增速比1-5月回落1.1個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資46631億元，同比名義增長(zhǎng)6.1%，增速比1-5月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。
李迅雷稱，2012年之前是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的階段，2012年之后是增速回落的階段。2015年，全國(guó)房地產(chǎn)投資增速1%，但在2010年時(shí)，增速曾達(dá)33%。僅僅5年時(shí)間，從33%回落到去年的1%，這意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)投資機(jī)會(huì)的減少，實(shí)業(yè)投資的回報(bào)率下降。
在李迅雷看來，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是一個(gè)正常現(xiàn)象。“我們要去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿，如果這三個(gè)都要去，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響肯定是有的，不可能魚與熊掌兼得。過去的歷史也證明，在多目標(biāo)管理下，結(jié)構(gòu)性問題很難得到解決，所以我覺得經(jīng)濟(jì)保持中速增長(zhǎng)是可以期待的，比如說5%以上。但是要在目前這個(gè)位置停住，恐怕很難。今年明年問題不大，那么后年，今后5到10年呢?”
投資收益需超過12%
在金斧子2106全球資產(chǎn)配置論壇上，專家與學(xué)者不約而同地把目光聚集到投資領(lǐng)域。
“我們現(xiàn)在投資要講全球配置。在2012年之前，我們不講全球資產(chǎn)配置，那時(shí)候全球就一個(gè)主題，叫‘投資中國(guó)’。”李迅雷表示：“過快的貨幣擴(kuò)張導(dǎo)致貨幣貶值，每年的投資回報(bào)率沒有超過12%，就意味著你的財(cái)富在縮水，因?yàn)槲覀兊呢泿殴⿷?yīng)量每年以12%的速度在增長(zhǎng)，過去幾年更快。”
而據(jù)中國(guó)建設(shè)銀行披露的數(shù)據(jù)，目前海外資產(chǎn)在居民總資產(chǎn)中的占比只有1.6%。李迅雷表示，海外資產(chǎn)配置比例過低，會(huì)導(dǎo)致對(duì)人民幣貶值的擔(dān)心情緒。
A股投資關(guān)注三大主題
李迅雷認(rèn)為，不只是中國(guó)貨幣擴(kuò)張，全球都在貨幣超發(fā)，因而安全資產(chǎn)如貴金屬?gòu)拈L(zhǎng)期看是一個(gè)比較好的投資品種。在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，資產(chǎn)配置的'主要思路是海外市場(chǎng)、外匯與貴金屬、PE市場(chǎng)與股市。
“安全資產(chǎn)看似低風(fēng)險(xiǎn)低收益，但在貨幣超發(fā)的全球背景下，買的人多了，漲的就比較高，就會(huì)帶來高收益。”李迅雷表示。
海外房地產(chǎn)方面，李迅雷則表示房?jī)r(jià)是跟著人走的，人越是多的地方房?jī)r(jià)越高。中國(guó)人海外移民主要向澳大利亞，美國(guó)舊金山、洛杉磯，加拿大溫哥華、多倫多等地，這些地區(qū)的房?jī)r(jià)今后會(huì)漲得比較快。
而在A股市場(chǎng)，李迅雷說：“建議關(guān)注三大題材，一是新型消費(fèi)如體育娛樂、醫(yī)療健康等;二是信息經(jīng)濟(jì)，如大數(shù)據(jù)云計(jì)算、虛擬現(xiàn)實(shí)等;三是智能制造，如新能源汽車、機(jī)器人等。”
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