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創(chuàng)業(yè)板上市中的“業(yè)績連續(xù)計算”問題
根據(jù)創(chuàng)業(yè)板規(guī)則（草案）的規(guī)定， 公司 申請創(chuàng)業(yè)板上市前通常會面臨許多 問題 ，不同 公司 面臨的困境也有很大的不同�！皹I(yè)績連續(xù)計算” 問題 是眾多困境中的一項。“業(yè)績連續(xù)計算”是創(chuàng)業(yè)板上市過程中證券監(jiān)督管理機構進行審核 工作 面臨的問題之一，也是審核的條件之一。實際上，此項問題在主板上市中就已經(jīng)呈現(xiàn)了，出處是《中華人民共和國公司法》（以下簡稱“《公司法》”）第一百五十二條第（三）款的規(guī)定：“開業(yè)時間在三年以上，最近三年連續(xù)贏利；原國有 企業(yè) 依法改建而設立的，或者本法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型 企業(yè) 的，可連續(xù)計算�！备鶕�(jù)該規(guī)定，公司申請主板上市須提供三年連續(xù)贏利的業(yè)績，并且通常應當從股份公司成立之日起開始計算三年。但國有企業(yè)依《公司法》改建設立股份公司或股份公司的主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，三年贏利業(yè)績可以從原國有企業(yè)成立之日起開始計算。顯然，國有企業(yè)被開了“綠燈”。
從公司制度和公司法的原理來看，股份公司應當同股同權，同股同利，股東享有相同的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等股東權利。不僅同一股份公司所有股東的權利應當從定性上是相同的，而且不同股份公司間的股東權利也應當在定性上是相同的。對特定股份公司（實際上是國有企業(yè)）開“綠燈”，實際上卻否認了同股同權，同股同利的基本原則。但考慮到中國的特殊所有制結構，這種規(guī)定也有一定的必然性。從某種意義上，國有企業(yè)上市募集資金是為了成立股份公司，股款募足，公司登記成立。股款未能募足，公司未能成立，國有企業(yè)承擔不能發(fā)起成立股份公司的責任。從這一點來看，不允許國有企業(yè)“連續(xù)計算贏利”顯然不可能的。
與主板 市場 相比，創(chuàng)業(yè)板 市場 中的“業(yè)績連續(xù)計算”問題就是一項較為科學的規(guī)定�！吧暾堅趧�(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的企業(yè)必須符合持續(xù)經(jīng)營的要求，即不間斷地從事某一業(yè)務二十四個月以上”，此為創(chuàng)業(yè)板市場對“活躍營業(yè)記錄”的要求，時間為二年，通常從股份公司成立之日起開始計算。
依《創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的規(guī)定，中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會在判斷申請人是否符合上述“活躍營業(yè)記錄”的發(fā)行條件時，主要考慮：
一、 申請人提出申請時，開業(yè)時間是否在二年以上；
二、 申請人是否符合管理層穩(wěn)定的要求，即法定代表人、董事、高級管理人員、核心技術人員以及控股股東，在提出發(fā)行申請前二年內(nèi)是否曾發(fā)生過重大變化。此中的高級管理人員是指公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務負責人和董事會秘書�？毓晒蓶|則指對公司的管理層和生產(chǎn)經(jīng)營有實質(zhì)控制權的股東。
三、 申請人是否符合主業(yè)突出和持續(xù)經(jīng)營的要求，即在提出發(fā)行申請前二年內(nèi)，是否不間斷地從事一種主營業(yè)務，主營業(yè)務是否有實質(zhì)進展。
基于上述規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板對“業(yè)績連續(xù)計算”（或“持續(xù)經(jīng)營”）的考核點在于三個方面：資產(chǎn)、治理結構及主營業(yè)務。 http://www.ardmore-hotel.com/
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