地區(qū)信貸市場調(diào)研報(bào)告
導(dǎo)語：信貸市場在融資體系中的優(yōu)勢(shì)地位正在發(fā)生變化，資本市場的形成和各種融資方式的發(fā)展，以下是小編為大家整理的地區(qū)信貸市場調(diào)研報(bào)告，歡迎大家閱讀與借鑒！
地區(qū)信貸市場調(diào)研報(bào)告
伴隨著我國經(jīng)濟(jì)金融的改革和發(fā)展，信貸市場在融資體系中的優(yōu)勢(shì)地位正在發(fā)生變化，資本市場的形成和各種融資方式的發(fā)展，對(duì)商業(yè)銀行形成挑戰(zhàn)。正確認(rèn)識(shí)貸款替代的發(fā)展趨勢(shì)及其對(duì)商業(yè)銀行的影響，對(duì)商業(yè)銀行主動(dòng)適應(yīng)形勢(shì)的變化，加快實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在變化的金融市場中保持經(jīng)營和競爭優(yōu)勢(shì)，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、我國信貸市場的發(fā)展和變化
以1979年和1998年為界，中國信貸市場可以被劃分為三個(gè)不同的發(fā)展階段。1949-1978年，中國不存在獨(dú)立的信貸市場；1979-1997年，中國建立起了一個(gè)主要由計(jì)劃手段控制的信貸市場；從1998年起，計(jì)劃控制逐漸減少，中國的信貸市場開始逐漸向真正的市場轉(zhuǎn)變(易秋霖，2006)。
在中國信貸市場演變的不同階段，信貸市場具有不同的性質(zhì)，這種性質(zhì)上的差別決定了不同階段的信貸市場具有不同的特征。
1998年之后，對(duì)信貸市場的管理向市場化轉(zhuǎn)型。由于推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，金融機(jī)構(gòu)開始重視信貸的風(fēng)險(xiǎn)、信貸的成本與效益、信貸對(duì)象的選擇，重視貸款的安全性、流動(dòng)性和盈利性等問題，而過去偏重信貸規(guī)模的傾向有了改變。這些問題最終都與金融機(jī)構(gòu)的效益相關(guān)聯(lián)，所以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在信貸上的原則轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙孕б鏋橹行摹保@一原則與金融市場化轉(zhuǎn)型過程中金融機(jī)構(gòu)以利潤最大化為目標(biāo)的行為原則是一致的。以效益為中心將成為市場化轉(zhuǎn)型過程中金融機(jī)構(gòu)的信貸原則，并影響金融機(jī)構(gòu)的貸款對(duì)象、貸款的行業(yè)流向、貸款的區(qū)域流向、貸款的品種設(shè)計(jì)及貸款的質(zhì)量和規(guī)模等。同時(shí)，在信貸市場轉(zhuǎn)型過程中，由于資本市場的形成和融資方式多元化(包括體外循環(huán)資金的發(fā)展)，信貸市場已開始失去社會(huì)融資渠道的獨(dú)占地位。1998年之后信貸市場的特征主要有：
1.在信貸規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，貸款在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資來源中所占比重逐年下降。1998~2005年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率為8.9%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額年均增長率為14.6%，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)人民幣貸款年均增長率為12.7%；而國內(nèi)貸款在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來源中的占比由1998年的19.3%下降到2005年的 7.3%。
2.信貸資源向大企業(yè)、大項(xiàng)目、壟斷行業(yè)、大中城市和東部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)集中。
雖然沒有全面、確切的數(shù)據(jù)，但是從大量的調(diào)查和統(tǒng)計(jì)資料中，可以了解到金融機(jī)構(gòu)對(duì)大企業(yè)貸款的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對(duì)中小企業(yè)貸款的比例。中小企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)多數(shù)為非國家重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，甚至是國家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)規(guī)模小、信用差、抵押資產(chǎn)少、沒有規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表，貸款成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，因而金融機(jī)構(gòu)更愿意向大企業(yè)、大項(xiàng)目、重點(diǎn)行業(yè)、壟斷行業(yè)貸款。
圖1顯示了1998~2003年中國東部、中部、西部在中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行人民幣貸款中所占的份額。從圖1中可以看出，東部地區(qū)占有絕大部分貸款，并且所占比例一直在上升，中部地區(qū)所占比例一直在下降，西部地區(qū)總體上也是下降的。
由于這四大銀行的貸款占全國金融機(jī)構(gòu)全部貸款的50%以上，所以圖中所示比例大致上反映了全部金融機(jī)構(gòu)在三大地區(qū)的貸款分布情況。
3.貸款期限長期化，個(gè)人消費(fèi)貸款發(fā)展迅速。金融機(jī)構(gòu)的中長期貸款1994年占比為19.7%，2005年上升為44.92%，而短期貸款的比重在1994年高達(dá)80.3%。處于發(fā)展中國家的中國，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于短期和長期貸款的需求都是巨大的，而金融機(jī)構(gòu)中長期貸款形成逐年增加的趨勢(shì)，其主要原因是金融機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮。因?yàn)橹虚L期貸款相對(duì)于短期貸款更有利于降低貸款營銷成本，并且，在防范風(fēng)險(xiǎn)的要求下，貸款責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)落實(shí)到放貸者個(gè)人，而中長期貸款有利于個(gè)人規(guī)避責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。
1999年后，個(gè)人消費(fèi)貸款快速增長，個(gè)人消費(fèi)貸款占金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款總額的比例2002年為8.1%,2005年為11.27%。在各項(xiàng)消費(fèi)貸款中，中長期個(gè)人消費(fèi)貸款占絕大部分。2005年中長期個(gè)人消費(fèi)貸款占個(gè)人消費(fèi)貸款的比例為94.21%。
4.信貸管理向市場化轉(zhuǎn)型，信貸質(zhì)量明顯提高。由于金融管理當(dāng)局對(duì)不良貸款的定義發(fā)生過改變，2004年才有公開的金融機(jī)構(gòu)不良貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)此之前的不良貸款規(guī)模只有一些估計(jì)和推算。據(jù)有關(guān)估計(jì)，在2002年以前，中國金融機(jī)構(gòu)不良貸款率一直較高，大約在 25%以上，此后，不良貸款比率下降較快。2005年末，商業(yè)銀行不良貸款比例下降為8.61%u)。
5.國有商業(yè)銀行市場份額下降，信貸市場呈壟斷競爭格局。自四大國有獨(dú)資銀行設(shè)立之后，這四大銀行就一直占有大部分全國金融機(jī)構(gòu)的貸款份額，在20世紀(jì) 80年代此比例在80%以上。但是隨著其他金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，信貸市場競爭加劇，四大銀行占全國金融機(jī)構(gòu)貸款的比例一直在下降，2000年起降至60%以下，2004年降為57.46%，其中中國工商銀行占20.79%，中國農(nóng)業(yè)銀行占14.53%，中國銀行占12.05%，中國建設(shè)銀行占10.08%。截至2004年末，12家股份制商業(yè)銀行的貸款余額為28 859.45億元，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的15.25%；而2001年末，股份制商業(yè)銀行總共是10家，貸款余額為全部金融機(jī)構(gòu)的8.53%。 2004年末，全部城市商業(yè)銀行的貸款余額為9 045億元，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的5.10%，比2001年提高了2.14個(gè)百分點(diǎn)。至2005年6月，外資銀行貸款余額為3 354億元人民幣，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的 1.69%，比2001年底提高了0.91個(gè)百分點(diǎn)。
目前四大商業(yè)銀行的信貸所占份額仍然較大，具有壟斷的特征，所以盡管中國信貸市場競爭激烈，但還不是完全競爭的市場。造成市場集中度高的主要原因是：1998年前金融非市場化時(shí)期信貸資源被集中于四大銀行，并且四大銀行被要求承擔(dān)起主要的信貸供給者的角色。 1998年之后，隨著金融的市場化轉(zhuǎn)型，信貸市場也開始出現(xiàn)競爭，但是由于監(jiān)管部門防范金融風(fēng)險(xiǎn)的要求，這種競爭主要表現(xiàn)為信貸質(zhì)量的競爭，并且主要是爭奪優(yōu)質(zhì)信貸客戶，而非主要表現(xiàn)為信貸市場規(guī)模與市場份額的競爭，所以原有的以四大銀行占據(jù)主要份額的市場格局并未很快發(fā)生變化。這是中國信貸市場在金融市場化轉(zhuǎn)型時(shí)期出現(xiàn)的一個(gè)特點(diǎn)：既有壟斷又有競爭，壟斷是市場份額的壟斷，競爭是優(yōu)質(zhì)信貸客戶的爭奪；壟斷是過去非市場化金融時(shí)期遺留的后果，競爭是市場化轉(zhuǎn)型的結(jié)果。
6.資本市場已經(jīng)形成，貸款替代的趨勢(shì)顯現(xiàn)。自 1990年深滬兩交易所開市以來，中國證券市場取得了較大的發(fā)展。據(jù)中國證監(jiān)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料：至2006年12月，中國A股、B股上市公司共1 434家，總市值89 403.90億元，流通市值25 003.64億元，總股本14 897.57億股，流通股本占總股本的比例約為38%。至2006年底，股票市場總市值與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率為43%。中國股票市場目前的狀況是：市場規(guī)模較小。我國股票市場總市值與GDP的比例為43%，而美、日、英等國均在80%以上，總市值中還包括不流通部分的市值，如果扣除這一部分，我國股市總值占GDP的比重就更低。
盡管目前資本市場規(guī)模較小，存在著影響其發(fā)展的許多問題，但其存在并發(fā)展的事實(shí)表明信貸市場已不再是中國社會(huì)融資的惟一市場，社會(huì)融資渠道開始多元化，股票、債券融資部分地替代了信貸市場。1990年企業(yè)股票、債券融資在全部融資中的比重為3.97%，2006年國內(nèi)非金融部門貸款、股票、國債和企業(yè)債融資的比重為82.0：5.6：6.7：5.7。
目前，資本市場股權(quán)分置改革已取得很大進(jìn)展，在條件成熟時(shí)新股發(fā)行數(shù)量將逐步增大，已上市的企業(yè)也會(huì)有更多增發(fā)股票的機(jī)會(huì)，企業(yè)通過股市融資也會(huì)逐漸增加。隨著資本市場發(fā)展以及短期融資券發(fā)行的增加，企業(yè)通過資本市場融資增加，商業(yè)銀行貸款總需求會(huì)相應(yīng)下降，尤其會(huì)導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶的貸款需求下降，造成商業(yè)銀行源自貸款的收入與利潤出現(xiàn)更大程度的下降。
7.體外循環(huán)資金規(guī)模逐漸增大，部分替代著正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款。前面我們所說的信貸市場份額主要是指正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸市場份額。若從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整個(gè)融資市場看，體外循環(huán)資金也在部分地替代正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款。改革開放以來，隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的日漸活躍，私營經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展壯大，體外循環(huán)資金亦以各種形式發(fā)展起來，逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可忽視的力量。從用途看，體外循環(huán)資金一是用于生產(chǎn)流通領(lǐng)域，個(gè)體企業(yè)、民營工業(yè)、商業(yè)及服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、農(nóng)村種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等，從投資啟動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)到擴(kuò)大規(guī)模均需大量資金，其中絕大部分為工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需。從目前情況看，大部分涉及的是中小民營企業(yè)。二是用于生活消費(fèi)領(lǐng)域，主要為購建住房、婚喪嫁娶、醫(yī)療、子女上學(xué)、添置大件生活用品等。三是鄉(xiāng)鎮(zhèn)村級(jí)組織用于發(fā)放教師、干部工資、吃喝招待、修建道路橋梁等公共支出。四是用于天災(zāi)人禍等急需，也有的用于賭博、吸毒等非法活動(dòng)。從全國情況看，體外循環(huán)資金絕大部分用于前兩種用途。經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后地區(qū)用于生活消費(fèi)的占比較大，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)主要用于商品生產(chǎn)和流通，并隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步呈現(xiàn)出由消費(fèi)為主向生產(chǎn)為主轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)。體外循環(huán)資金產(chǎn)生的主要原因是：在正規(guī)信貸市場，需求方的信貸需求不能從供給方得到滿足，于是這些需求者轉(zhuǎn)而求助于體外循環(huán)資金，而由于有利可圖，所以供給者也愿意提供資金。
由于體外循環(huán)資金為非正規(guī)金融，具有隱蔽性特點(diǎn)，其實(shí)際規(guī)模很難確切統(tǒng)計(jì)。據(jù)有關(guān)部門和我們的調(diào)查研究，估計(jì)至2004年末，體外循環(huán)資金當(dāng)年新增規(guī)模約有1.5萬億元以上，約占當(dāng)年GDP的10.95%、本外幣貸款的7.94%。這也是前面所說的，1998年以后，在信貸規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)貸款在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來源中所占比重逐年下降的原因之一。從體外循環(huán)資金的用途和產(chǎn)生的原因看，其資金運(yùn)用的主體主要是中小民營企業(yè)，并不是商業(yè)銀行競爭的主要對(duì)象，因而目前其貸款替代的影響要小于資本市場的直接融資。但是，由于民間借貸相對(duì)于正規(guī)金融具有不需要抵押物，借款的期限與利率靈活，手續(xù)簡便的優(yōu)勢(shì)，因而能夠部分地替代一些效益好的中小企業(yè)的貸款或較大項(xiàng)目的貸款。
二、貸款替代與商業(yè)銀行經(jīng)營
(一)信貸業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的收入
1998以后，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)開始向市場化轉(zhuǎn)軌，以“效益為中心”成為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營原則。這一原則將決定今后商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)選擇和戰(zhàn)略取向。分析近幾年商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)可知，包括中國工商銀行等四大商業(yè)銀行在內(nèi)的中國主要商業(yè)銀行的營業(yè)總收入中，利息收入占比很高。2004年12家主要商業(yè)銀行的營業(yè)總收入中，利息收入平均占81%，雖然此利息收入并非全為信貸利息收入，還包括債券利息收入、同業(yè)往來利息收入，但是，貸款利息收入占絕大部分，比如中國工商銀行2004年的貸款利息收入占利息收入的 76.96%，而債券利息收入僅占14.9%，同業(yè)往來利息收入僅占8.14%。2006年上半年，工、中、建、交行這四家已完成股改的原國有商業(yè)銀行，除中行外，工、建、交行的凈利息收入的比重均在90%以上，分別為90.4%、92.1%和 90.9%，這其中同樣包括債券利息和同業(yè)往來利息收入，但貸款利息仍占絕大部分。因此，信貸市場的發(fā)展變化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營效益會(huì)有重要影響。根據(jù)前面對(duì)信貸市場發(fā)展變化趨勢(shì)的分析，以及我們近期對(duì)中國工商銀行部分分行的實(shí)地調(diào)研和書面調(diào)查，我們認(rèn)為，盡管當(dāng)前信貸市場的需求總量很大，有效益的信貸市場卻有限且競爭激烈。資本市場發(fā)展和融資渠道多元化所帶來的貸款替代正在成為影響商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的重要因素。貸款替代進(jìn)一步擠壓了有效益的信貸市場，使信貸市場特別是優(yōu)質(zhì)信貸市場的競爭更加激烈。
(二)關(guān)于貸款替代及其趨勢(shì)的分析
資本市場的發(fā)展導(dǎo)致融資渠道多元化，使直接融資部分地替代了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，使原來在我國居于獨(dú)占地位的信貸市場在社會(huì)融資中的地位逐步下降，從而影響到商業(yè)銀行的經(jīng)營發(fā)展和生存競爭。
1.直接融資的概念及形式。這里所說的直接融資主要是指通過股票、債券、基金等資本市場融資工具進(jìn)行的融資。貸款替代主要是指直接融資對(duì)間接融資的替代。傳統(tǒng)上，直接融資和間接融資的劃分標(biāo)準(zhǔn)是看融資行為是否通過金融中介，這里的金融中介是指商業(yè)銀行。
隨著金融市場的發(fā)展和融資形式的多元化，在許多國家，企業(yè)通過銀行貸款融資在全部融資中的比重在下降，通過股票和債券融資的比重在上升。與此同時(shí)，金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)及其構(gòu)成也發(fā)生了很大變化。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，各類中間業(yè)務(wù)及為直接融資服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營向綜合性方向發(fā)展，一些與新興業(yè)務(wù)相適應(yīng)的專門金融機(jī)構(gòu)迅速成長起來。一般來說，在金融市場發(fā)達(dá)的國家，企業(yè)直接融資的比重高于金融市場欠發(fā)達(dá)國家的該項(xiàng)比重。但是，就各個(gè)國家的總體情況來看，在企業(yè)融資中間接融資仍然是主要形式(王廣謙，2003：第5-6頁)。金融,銀行-[飛諾網(wǎng)FENO.CN]
2.我國直接融資市場對(duì)貸款的替代。
(1)企業(yè)債券市場。各種融資方式之間存在替代關(guān)系，在實(shí)際中，企業(yè)會(huì)依據(jù)所有相關(guān)因素進(jìn)行綜合權(quán)衡，選擇對(duì)自己最有利的融資方式，于是就形成了企業(yè)對(duì)于銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券這三種不同融資方式的偏好。就我國的情況來看，這三種方式中，企業(yè)債券所占比例最小，即使相對(duì)于股市融資，企業(yè)債券融資額也較小。原因在于：
(a)在兩種融資方式即股權(quán)融資與債權(quán)融資(向銀行借貸、發(fā)行債券)之間，企業(yè)更愿意選擇股權(quán)融資，這是因?yàn)槠髽I(yè)通過股市融資有許多好處：第一，在中國的上市公司中，低股息或零股息回報(bào)很普遍，現(xiàn)行制度安排對(duì)股權(quán)融資者幾乎沒有任何約束作用，而債權(quán)融資到期時(shí)必須還本付息。第二，債權(quán)融資中的債息是稅前扣除，具有“稅盾”作用。至今我國企業(yè)所得稅的名義稅率是33%，但地方政府多采用“先征后返”方式退還地方征收的18%，因此上市公司實(shí)際稅率基本上在15%左右，這樣來自“稅盾”作用的約束極其微弱。第三，我國股市中上市公司基本上是國有控股，一股獨(dú)大的現(xiàn)象異常突出，小股民大量分散而且實(shí)力微弱，不可能通過拋售股票對(duì)公司產(chǎn)生影響，股民“用腳投票”的機(jī)制難以發(fā)揮作用。第四，股票市值對(duì)經(jīng)營者的股權(quán)收益并沒有制衡作用。從融資選擇的角度看，股權(quán)激勵(lì)比債權(quán)激勵(lì)更為直接和有效。
(b)在向銀行借貸與發(fā)行債券之間，企業(yè)更傾向于選擇發(fā)行企業(yè)債券。這一點(diǎn)與西方國家的情況不同，西方國家一般是發(fā)行債券的成本相對(duì)更高，企業(yè)愿意選擇向銀行貸款。現(xiàn)時(shí)我國的企業(yè)發(fā)債成本并不高于銀行貸款，同時(shí)由于社會(huì)信用環(huán)境較差，一些企業(yè)發(fā)債時(shí)并沒考慮到期還債。在20世紀(jì)80年代中期和90年代初，一些企業(yè)發(fā)債后到期不能償還，引發(fā)，使得政府加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)發(fā)債的管理。目前對(duì)企業(yè)發(fā)行債券實(shí)行審批制，限制較嚴(yán)格�！豆痉ā返�159條規(guī)定：“股份有限公司、國有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國有企業(yè)或者兩個(gè)以上的國有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司，為籌集生產(chǎn)資金，可以依照本法發(fā)行公司債券�！彼�，其他企業(yè)如民營企業(yè)、三資企業(yè)等就不允許發(fā)行。企業(yè)發(fā)行債券必須經(jīng)過國家發(fā)改委和中國人民銀行審批(負(fù)責(zé)配額審批和發(fā)行審批)，不僅可能由于條件不合格而不被批準(zhǔn)，即使批準(zhǔn)了也會(huì)由于環(huán)節(jié)增加、效率降低而增加成本。目前，國家發(fā)改委每年都依據(jù)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等制定企業(yè)債券發(fā)行總額度，并將總額度分解到中央各部委、各地方及各行業(yè)，所以，即使企業(yè)有發(fā)行債券的要求，也可能由于沒有發(fā)行額度而無法實(shí)現(xiàn)。
(c)債券市場的需求。個(gè)人投資者出于安全考慮對(duì)投資企業(yè)債券的積極性不高，而對(duì)于國債的投資積極性很高。機(jī)構(gòu)投資者也不多，這是由于企業(yè)債券在定價(jià)方式、還款方式、還款期限等方面缺少靈活性，債券品種單一，能夠上市交易的企業(yè)債券品種很少。
最近，政策層已有進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)中長期債券市場發(fā)展的意向，這將減少企業(yè)的貸款需求。
(2)短期融資券市場。就期限來說，短期融資券屬于貨幣市場而非資本市場交易的金融工具，但是，其直接融資方式與股票、債券等資本市場交易工具的融資方式是相同的，并且作為企業(yè)的融資渠道，它也是銀行信貸的替代工具。
為了拓寬企業(yè)直接融資渠道，2005年5月23日，中國人民銀行發(fā)布《短期融資券管理辦法》，允許符合條件的企業(yè)在銀行間債券市場向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。2005年5月至2006年末，短期融資券已累計(jì)發(fā)行4000多億元。
短期融資券有助于緩解商業(yè)銀行短期貸款下降造成的企業(yè)流動(dòng)資金不足。由于短期貸款下降的原因之一是商業(yè)銀行為了降低信貸風(fēng)險(xiǎn)與營銷成本，所以，短期融資券的發(fā)行有助于降低短期貸款需求，并進(jìn)而有助于商業(yè)銀行在降低短期貸款比例的同時(shí)提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，降低營銷成本。由此也可以推測(cè)，中央銀行會(huì)在今后幾年繼續(xù)加大短期融資券的發(fā)行額。
由于短期融資券的利率比同期限銀行貸款利率低，與貸款相比，企業(yè)通過短期融資券融資可以節(jié)省成本，因此受到企業(yè)歡迎。但是，與發(fā)行企業(yè)債券一樣，能夠被批準(zhǔn)發(fā)行短期融資券的企業(yè)一般也是商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)貸款客戶，所以，短期融資券發(fā)行的增加將減少商業(yè)銀行短期貸款中部分優(yōu)質(zhì)客戶的貸款需求。
(3)股票市場。目前，股票市場的融資規(guī)模相對(duì)還很小，對(duì)信貸市場需求的影響也較小。但是，能夠被批準(zhǔn)上市融資或增發(fā)股票的企業(yè)業(yè)績都較好，而這樣的企業(yè)也是商業(yè)銀行希望爭取的優(yōu)質(zhì)信貸客戶，所以，盡管從比例上看股市融資規(guī)模相對(duì)來說不大，由此導(dǎo)致的優(yōu)質(zhì)客戶需求的減少對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的不利影響卻可能很大，因?yàn)樯虡I(yè)銀行源自優(yōu)質(zhì)客戶的信貸收入、利潤與全部信貸收入、利潤的比例高于優(yōu)質(zhì)客戶的信貸需求與全部企業(yè)信貸需求的比例，所以，雖然從信貸市場轉(zhuǎn)向股票市場的優(yōu)質(zhì)客戶的融資需求只占信貸市場總需求的百分之幾(比如3%-5%)，但是可能導(dǎo)致商業(yè)銀行源自信貸的利潤總額減少百分之十幾。如果按照商業(yè)銀行“占總數(shù)20%的優(yōu)質(zhì)客戶帶來80%的利潤”，并且將這里的“20%”理解為“客戶總需求的20%”，則可知：只要優(yōu)質(zhì)客戶需求的減少占總需求的5%，源自優(yōu)質(zhì)客戶的利潤就會(huì)減少四分之一即利潤總量的20%。
企業(yè)通過發(fā)行股票或發(fā)行債券融資減少了對(duì)商業(yè)銀行信貸的需求，因而對(duì)信貸具有替代性影響，值得關(guān)注的是其替代的往往是有效益的信貸市場，因而直接影響到商業(yè)銀行的經(jīng)營效益。
過去十幾年，資本市場對(duì)信貸需求的影響較小，但今后可能出現(xiàn)何種情況則難以預(yù)料。就最近一年來資本市場改革和發(fā)展的情況看，商業(yè)銀行應(yīng)該重視股市融資對(duì)貸款替代的發(fā)展趨勢(shì)。2005年以來，由于股權(quán)分置改革順利推進(jìn)，2006年下半年新股發(fā)行的勢(shì)頭強(qiáng)勁。2006年股票市場籌資額為5 594.29億元，同比增長197.17%，而2005年累計(jì)籌資額為1 882.51億元，比2004年增長 24.67%。
(4)直接融資與個(gè)人貸款。從目前的情況看，直接融資市場的發(fā)展為個(gè)人提供了更多的投資渠道，但個(gè)人無法通過證券市場融資，故不會(huì)出現(xiàn)直接融資替代個(gè)人貸款。
(5)證券公司的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托公司的信托產(chǎn)品。近年來，金融市場上出現(xiàn)的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托收益計(jì)劃等融資工具對(duì)商業(yè)銀行貸款的替代非常明顯。比如：2005年8月16日，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)由聯(lián)通總公司通過中國國際金融有限公司(“中金公司”)作為計(jì)劃管理人設(shè)立“中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃”，共32億元�！奥�(lián)通收益計(jì)劃”作為一種專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，是繼信貸資產(chǎn)證券化之后國家有關(guān)部門推出企業(yè)資產(chǎn)證券化、貫徹落實(shí)“國九條””的又一項(xiàng)具體措施。該計(jì)劃一方面適應(yīng)了投資者的投資需求，另一方面使企業(yè)可以較低的財(cái)務(wù)成本在很短的期限內(nèi)達(dá)到融資目的，成為企業(yè)直接融資的重要渠道之一。2005年8月26日，“聯(lián)通收益計(jì)劃”銷售完成，募集的32億元于當(dāng)日償還聯(lián)通新時(shí)空公司的銀行貸款，其中償還中國工商銀行貸款20億元、中國建設(shè)銀行貸款10億元、其他銀行貸款2億元。目前，對(duì)這樣的直接融資產(chǎn)品還沒有總體的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這里提供幾個(gè)個(gè)別數(shù)據(jù)：最近在上海證交所上市的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃有2家企業(yè)，遠(yuǎn)東租賃公司(4.8億元)和浦興投資公司(4.25億元)；浦發(fā)集團(tuán)擬發(fā)行專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃29.7億元，張江集團(tuán)擬發(fā)行20億-30億元，金茂集團(tuán)擬發(fā)行15億元，海博出租公司擬發(fā)行8億元； 2006年8月4日，南通天生港電廠委托華泰證券公司發(fā)行的“南通天電銷售資產(chǎn)支持收益專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”成立，募集資金8億元；2006年湖南省的企業(yè)通過信托投資公司發(fā)行集合信托計(jì)劃募集資金3.5億元。一些信托融資方式因?yàn)槭撬侥�，難以獲得具體數(shù)據(jù)。
一方面，一些企業(yè)因發(fā)行股票、債券有難度，或成本太高，就采取上述公開的專項(xiàng)計(jì)劃或私募的方式，以降低融資成本。另一方面，證券公司、信托公司為開拓業(yè)務(wù)，也積極開展融資創(chuàng)新活動(dòng)。一個(gè)融資項(xiàng)目的規(guī)模達(dá)幾億元甚至上百億元，并且都是效益較好的大企業(yè)、大項(xiàng)目，其對(duì)商業(yè)銀行貸款的影響不可小覷，這種趨勢(shì)發(fā)展下去將影響到商業(yè)銀行的生存。
3.體外循環(huán)資金的發(fā)展趨勢(shì)與貸款替代。
(1)由于在今后幾年中國的銀行將加速改革步伐，同時(shí)由于中國的商業(yè)銀行目前在總體上仍然存在較大的信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量的任務(wù)仍然很重，因此，在發(fā)放信貸時(shí)對(duì)客戶的信用等級(jí)、償還能力等要求會(huì)更加嚴(yán)格，使得按照原先的標(biāo)準(zhǔn)屬于合格的.信貸需求客戶今后難以獲得貸款，而不得不轉(zhuǎn)向體外循環(huán)資金。尤其是在商業(yè)銀行強(qiáng)調(diào)提高信貸質(zhì)量、降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，商業(yè)銀行的信貸資源將更多地流向壟斷企業(yè)、大型企業(yè)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，許多中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸需求因此將更難以得到滿足，造成部分中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)體外循環(huán)資金的需求上升。
(2)目前，商業(yè)銀行的利潤總額中很大部分來自信貸，為了降低利潤對(duì)信貸的依賴程度，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，在今后幾年的改革中商業(yè)銀行將會(huì)更加重視信貸以外的其他盈利途徑，比如發(fā)展中間業(yè)務(wù)。
(3)目前中國的金融體系主要是為大企業(yè)服務(wù)而建立起來的，大銀行占據(jù)了大部分金融市場的份額，缺少中小型銀行為中小企業(yè)服務(wù)，中小企業(yè)的金融服務(wù)需求 (包括信貸需求)難以從現(xiàn)有的金融體系得到完全滿足，這樣，許多中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向體外循環(huán)資金。
除了上述需求方與供給方的因素外，其他一些因素也有利于體外循環(huán)資金在今后的發(fā)展：
(1)非正規(guī)金融的地位得到政府承認(rèn)，將促進(jìn)非正規(guī)信貸市場的發(fā)展。中國人民銀行貨幣政策分析小組的報(bào)告《2004年中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》指出：“民間金融是否活躍與民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度有關(guān)，此種活動(dòng)存在的目的是為了人們?nèi)粘Ｉ罹o急支付和民營企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的資金需求。對(duì)于民間融資的現(xiàn)狀和發(fā)展前景，我們應(yīng)全面認(rèn)識(shí)、正確分析，加強(qiáng)對(duì)民間融資行為的規(guī)范和引導(dǎo)，趨利避害，促進(jìn)其健康發(fā)展�！薄懊耖g融資具有一定的優(yōu)化資源配置功能，其發(fā)展形成了與正規(guī)金融的互補(bǔ)效應(yīng)�！边@表明中央銀行已經(jīng)對(duì)非正規(guī)金融市場的積極作用給予了肯定，這對(duì)于非正規(guī)信貸市場的發(fā)展具有非常重要的促進(jìn)作用。
(2)非正規(guī)信貸市場自身具有較強(qiáng)的生命力，這是由于它內(nèi)生于中國經(jīng)濟(jì)體系，源于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。非正規(guī)信貸的供給方非常重視風(fēng)險(xiǎn)防范，不良貸款率較低，甚至比許多國有商業(yè)銀行的不良貸款率還低。放貸方對(duì)借貸方的資信、收入、還貸能力、企業(yè)經(jīng)營狀況等信息把握較充分，信息不對(duì)稱問題相對(duì)于正規(guī)信貸市場來說更少些。由于放貸方與借貸方的聯(lián)系較緊密，能夠及時(shí)掌握借貸方在借貸前后各方面的情況，從而比正規(guī)信貸市場更有利于防止逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。
(3)體外循環(huán)資金的資金供給較充足。由于非正規(guī)信貸市場的利率與正規(guī)信貸市場的利率相比要高出不少，在非正規(guī)信貸市場放貸的獲利明顯更高，這誘導(dǎo)民間資金流向非正規(guī)信貸市場，成為體外循環(huán)資金的供給來源。
由上述分析可知，體外循環(huán)資金在今后幾年還有很大的發(fā)展空間，它與商業(yè)銀行競爭的對(duì)象主要是中小企業(yè)貸款。但今后幾年更值得商業(yè)銀行重視的是下述情況：今后政府在政策上將對(duì)民營資本開放一些重要領(lǐng)域，包括城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重要資源的開發(fā)建設(shè)，與民營資本聯(lián)系密切的體外循環(huán)資金將有可能涉足這些重要領(lǐng)域，形成對(duì)商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)信貸市場的貸款替代。
綜上所述，我國資本市場無論是企業(yè)債券(包括短期融資券)和股票的發(fā)行，還是專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托收益計(jì)劃，替代的都是優(yōu)質(zhì)的信貸市場，體外循環(huán)資金今后的發(fā)展也將形成對(duì)優(yōu)質(zhì)信貸市場的競爭。從另一個(gè)角度看，證券公司和信托投資公司參與的企業(yè)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，是與商業(yè)銀行進(jìn)行的不同類型金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)競爭，是我國金融改革發(fā)展到一個(gè)新階段的表現(xiàn)，商業(yè)銀行已不能再固守傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場，必須開拓直接融資市場，提高金融綜合服務(wù)功能，開展全方位的業(yè)務(wù)競爭。
三、關(guān)于中國工商銀行的戰(zhàn)略和對(duì)策
從前面的分析可知，現(xiàn)在和不久的將來信貸收入仍然是商業(yè)銀行的主要收入來源，同時(shí)直接融資市場的發(fā)展和融資渠道的多元化，使商業(yè)銀行面臨貸款市場被替代和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的競爭。在這種形勢(shì)下，商業(yè)銀行有必要實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，開展全方位競爭。一方面要繼續(xù)開拓、創(chuàng)新信貸市場業(yè)務(wù)，另一方面要努力開拓非信貸業(yè)務(wù)。
(一)中國工商銀行競爭和發(fā)展中存在的主要問題
1.開拓直接融資市場等非信貸業(yè)務(wù)存在的問題。非信貸業(yè)務(wù)包括非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。近年來，中國工商銀行的非信貸業(yè)務(wù)取得了較大的發(fā)展，為銀行業(yè)綜合經(jīng)營做了一定的準(zhǔn)備。2002年中國工商銀行在業(yè)界率先成立投資銀行部，探索除了證券承銷和交易之外的不受牌照限制的各項(xiàng)投資銀行業(yè)務(wù)，重點(diǎn)拓展了重組并購、結(jié)構(gòu)化融資、財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)證券化、發(fā)行上市顧問、資產(chǎn)管理等各類業(yè)務(wù)。幾年來完成了包括寧波不良資產(chǎn)證券化、張?jiān)＜瘓F(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上廣電銀團(tuán)貸款等有較大影響力的項(xiàng)目。作為上市財(cái)務(wù)顧問協(xié)助江蘇亞洲環(huán)保、廣東亨達(dá)利等完成盡職調(diào)查和相關(guān)工作，承擔(dān)江蘇交通債、上海申能集團(tuán)企業(yè)債等項(xiàng)目的財(cái)務(wù)顧問及擔(dān)保業(yè)務(wù)。除了寧波分行不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目外，還在浙江、深圳等分行繼續(xù)探索資產(chǎn)證券化的可能性。同時(shí)，中國工商銀行綜合運(yùn)用投資銀行、網(wǎng)上銀行、現(xiàn)金管理等工具為企業(yè)提供整體解決方案和綜合金融服務(wù)。除項(xiàng)目融資、銀團(tuán)貸款、并購重組、企業(yè)債券、境外上市等投資銀行業(yè)務(wù)外，還綜合了信貸、會(huì)計(jì)結(jié)算、國際業(yè)務(wù)、電子銀行、銀行卡等相應(yīng)配套服務(wù)。此外，中國工商銀行的其他中間業(yè)務(wù)也有了較大發(fā)展。 2006年上半年，中國工商銀行傭金及手續(xù)費(fèi)收入凈額為78.66億元，占營業(yè)凈收入的9.3%�？梢哉f，中國工商銀行的非信貸業(yè)務(wù)發(fā)展為應(yīng)對(duì)直接融資的沖擊奠定了基礎(chǔ)。目前存在的問題主要有：
(1)非信貸業(yè)務(wù)的專業(yè)人才不足。銀行非信貸業(yè)務(wù)特別是金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)是知識(shí)密集性的金融業(yè)務(wù)，交易復(fù)雜，需要一批熟悉國際金融業(yè)務(wù)、掌握現(xiàn)代管理和法律法規(guī)知識(shí)的復(fù)合型人才，而中國工商銀行長期以來主要從事資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，雖然在總行和部分分行有一些專業(yè)人才，但與中國工商銀行整體發(fā)展的需要相比，明顯不足。
(2)多數(shù)一級(jí)分行無權(quán)限開展資金營運(yùn)業(yè)務(wù)，既不利于發(fā)達(dá)地區(qū)分行業(yè)務(wù)的開拓發(fā)展也不利于培養(yǎng)非信貸業(yè)務(wù)專業(yè)人才。
(3)少數(shù)有授權(quán)的分行，則認(rèn)為權(quán)限太小，不利于業(yè)務(wù)的發(fā)展和服務(wù)客戶。
(4)組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程不利于資本市場業(yè)務(wù)、短期融資券、資產(chǎn)證券化等直接融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。比如，專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和集合信托計(jì)劃等企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品對(duì)貸款的替代影響了中國工商銀行的經(jīng)營收益。為了保住一定的中間業(yè)務(wù)收入，中國工商銀行一般都要爭取給資產(chǎn)證券化的企業(yè)提供擔(dān)保，結(jié)果是貸款走了，風(fēng)險(xiǎn)卻仍在銀行，而僅靠擔(dān)保收入無法覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。為了應(yīng)對(duì)貸款替代，中國工商銀行已研發(fā)出自己的直接融資產(chǎn)品，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)用直接融資產(chǎn)品替代客戶的貸款，這樣既可以保住優(yōu)質(zhì)客戶，又可以獲得投行業(yè)務(wù)收入，還可以減少因其他金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品替代貸款的損失和風(fēng)險(xiǎn)。但中國工商銀行的組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程是按照商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)的，不適合非信貸業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。一項(xiàng)直接融資業(yè)務(wù)往往被分配給幾個(gè)部門，一方面部門之間協(xié)調(diào)困難，另一方面責(zé)權(quán)利不明確，特別是沒有專門的風(fēng)險(xiǎn)控制，難于防范風(fēng)險(xiǎn)。
2.當(dāng)前中國工商銀行在信貸市場競爭中存在的主要問題。
(1)信貸審批效率不利于市場競爭。機(jī)構(gòu)設(shè)置及審批流程表現(xiàn)為以銀行業(yè)務(wù)為中心，而不是以客戶為中心。由于目前我國對(duì)傳統(tǒng)融資品種的利率實(shí)施管制，各商業(yè)銀行競爭優(yōu)質(zhì)客戶的手段往往是產(chǎn)品組合和信貸政策的靈活性，以及對(duì)客戶需求的響應(yīng)速度。而中國工商銀行的審批決策流程相對(duì)較長，信貸政策中各項(xiàng)限制性條件較多。部分分行反映，貸款的審批環(huán)節(jié)數(shù)量取決于貸款金額大小，而與貸款風(fēng)險(xiǎn)高低無直接關(guān)系。在相同貸款金額前提下，無論對(duì)什么客戶、項(xiàng)目，其貸款審批程序相同，花費(fèi)的成本和時(shí)間也基本相同。這種“一刀切”的業(yè)務(wù)流程有悖于“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，不利于爭取優(yōu)質(zhì)客戶。近年來優(yōu)質(zhì)客戶或項(xiàng)目對(duì)時(shí)效性要求越來越高，往往采取投標(biāo)方式確定主辦銀行。中國工商銀行一些分行雖然也在許多方面設(shè)置了諸如“聯(lián)合評(píng)審”、“綠色通道”等快速反應(yīng)機(jī)制，但實(shí)踐中效果有限。此外，目前總分行間、各職能部門間存在責(zé)任劃分不清或交叉審查，經(jīng)常出現(xiàn)審批權(quán)限在分行而授信權(quán)限在總行、審批在審批部而授信在授信部(或公司部)等多頭負(fù)責(zé)情況，人為增加了信貸決策流程的復(fù)雜程度。
(2)信貸政策需要進(jìn)一步完善。一是對(duì)中型客戶缺乏明確的信貸政策支撐。目前中國工商銀行對(duì)大型客戶 (項(xiàng)目)建立了專門的營銷管理機(jī)制，小企業(yè)融資也得到了大力的支持，對(duì)于兩者之間的中型客戶群體卻沒有專門的信貸指導(dǎo)意見，無法提供更加個(gè)性化的服務(wù)。二是在開拓機(jī)構(gòu)信貸市場業(yè)務(wù)方面，一直沒有對(duì)各種機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的指導(dǎo)意見及相關(guān)的信貸政策。
(3)信貸政策的統(tǒng)一性與區(qū)域發(fā)展的特殊性矛盾。由于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相對(duì)滯后，我國中西部地區(qū)一部分優(yōu)秀企業(yè)達(dá)不到中國工商銀行全國統(tǒng)一的、高標(biāo)準(zhǔn)的放貸要求，使當(dāng)?shù)胤中须y以開拓信貸市場，加上當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，非信貸業(yè)務(wù)市場有限，制約了當(dāng)?shù)胤中械慕?jīng)營和發(fā)展。
(4)部分金融產(chǎn)品和信貸政策不能適應(yīng)市場的變化。中國工商銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)和信貸政策的制定往往滯后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場的變化，主要體現(xiàn)在部分金融產(chǎn)品、信貸政策的準(zhǔn)入條件不切合市場實(shí)際，或者門檻過高，使大部分優(yōu)質(zhì)客戶被拒門外，或者由于附加條件使中國工商銀行在競爭優(yōu)質(zhì)客戶時(shí)被市場淘汰，這也使基層行無所適從。如福建分行反映：總行整合了個(gè)人住房家居貸款、個(gè)人住房裝修貸款，縮短了期限，造成借款人還款壓力增大，使那些到期后想續(xù)貸的客戶流失，2006年1~6月兩項(xiàng)貸款下降1.01億元。另外，在對(duì)抵押貸款的條件及貸款額度等方面，其他商業(yè)銀行與中國工商銀行相比要求較為寬松，比如中國工商銀行需要房產(chǎn)證、土地證兩證齊全，而農(nóng)行、興業(yè)銀行只需提供房產(chǎn)證即可，相同的房產(chǎn)按揭在農(nóng)行、興業(yè)銀行可多貸1-2成(中國工商銀行福建分行，2006)。
(5)考核機(jī)制不科學(xué)，激勵(lì)機(jī)制不到位。一是部分分行信貸人員所承擔(dān)的責(zé)任與利益不對(duì)稱，與本行其他專業(yè)人員比，信貸人員的收入沒有優(yōu)勢(shì)，影響了信貸人員的積極性。二是在發(fā)達(dá)地區(qū)，客戶經(jīng)理在本行屬高收入階層，但其收入在當(dāng)?shù)夭凰愀�，所以客戶�?jīng)理流失較多，一般在分行工作2-3年后就跳槽，其中業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、客戶資源多的客戶經(jīng)理比例較大。人才流失導(dǎo)致人才隊(duì)伍青黃不接。三是罰多獎(jiǎng)少，使信貸人員懼怕風(fēng)險(xiǎn)，沒有開拓市場的積極性。
(6)總分行聯(lián)動(dòng)營銷機(jī)制不健全。對(duì)于一些全國性的大企業(yè)、大項(xiàng)目、集團(tuán)客戶的貸款，需要總分行聯(lián)動(dòng)才能爭取到，沒有權(quán)責(zé)分明的總分行聯(lián)動(dòng)機(jī)制不利于與他行競爭。此外，集團(tuán)資金歸集管理是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)，諸如沃爾瑪、麥德隆、電信集團(tuán)等大戶一般都將資金歸集于位于北京、上�；虮臼∈�(huì)的總部，中國工商銀行充分利用地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和先進(jìn)的現(xiàn)金結(jié)算系統(tǒng)，與這些客戶保持了良好的銀企關(guān)系。但是，由于各地區(qū)分支行只是這些現(xiàn)金歸集管理中樞的神經(jīng)末梢，在配合總部所在行的行動(dòng)中往往存在虧本服務(wù)的問題，在中國工商銀行目前各機(jī)構(gòu)獨(dú)立考核機(jī)制下，這種內(nèi)部收益計(jì)價(jià)分?jǐn)偟牟缓侠憩F(xiàn)狀常常會(huì)打擊地方對(duì)大型優(yōu)質(zhì)客戶營銷和服務(wù)的積極性，這是一個(gè)亟待解決的問題(中國工商銀行廣東分行，2006)。
中國工商銀行目前仍是國內(nèi)規(guī)模最大的商業(yè)銀行，并且具有科技領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，但因管理和經(jīng)營中存在的上述問題，導(dǎo)致其在國內(nèi)個(gè)別地區(qū)的信貸競爭中處于劣勢(shì)。比如，中國工商銀行上海分行2003-2005年各項(xiàng)貸款余額增長居當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)第6位，增幅為中資銀行末位。中國工商銀行福建分行2003-2006年6月貸款增長低于全省商業(yè)銀行平均水平。2006年上半年，中國工商銀行有十幾家分行個(gè)人貸款在當(dāng)?shù)氐氖袌龈偁幹刑幱诓焕匚弧?/p>
此外，中國工商銀行發(fā)展中存在的一個(gè)重要問題是企業(yè)文化建設(shè)不夠扎實(shí)、細(xì)致，部分人員對(duì)企業(yè)文化理解片面，流于形式和口號(hào)。
怎樣使規(guī)模龐大的組織機(jī)構(gòu)既能防范風(fēng)險(xiǎn)，又有業(yè)務(wù)發(fā)展的活力和適應(yīng)激烈競爭的能力，是中國工商銀行要解決的重要問題。
(二)關(guān)于中國工商銀行的戰(zhàn)略和對(duì)策的建議
1.調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
信貸市場的發(fā)展變化和貸款替代的形勢(shì)，表明中國金融業(yè)的發(fā)展已經(jīng)到了一個(gè)新的階段，對(duì)商業(yè)銀行既是挑戰(zhàn)，又是機(jī)遇。商業(yè)銀行特別是大型商業(yè)銀行為了保持自己的競爭優(yōu)勢(shì)，必須進(jìn)行經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。結(jié)合中國工商銀行最近股改上市提出的目標(biāo)，中國工商銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的目的是，實(shí)現(xiàn)由“大”到“強(qiáng)”、由“本土銀行”到“全球銀行”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，成為一家治理優(yōu)良、資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、服務(wù)和效益良好，具有較強(qiáng)國際競爭力和最富有價(jià)值與影響力的世界一流的國際金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。為此，要積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收益結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)布局、營銷渠道以及員工的知識(shí)和技能結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)以下五個(gè)轉(zhuǎn)變：一是由以信貸資產(chǎn)為主，高度依賴存貸利差收入的傳統(tǒng)信貸銀行轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)信貸、傭金和收費(fèi)業(yè)務(wù)、投資和交易業(yè)務(wù)、信用卡、電子銀行業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)全面發(fā)展，能夠在信貸市場、貨幣市場、股票市場提供服務(wù)，能夠提供基金、理財(cái)、衍生品市場等多樣化產(chǎn)品的綜合金融服務(wù)機(jī)構(gòu)；二是由規(guī)模擴(kuò)張能力顯著，資本、資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn)和人員規(guī)模龐大的“大”銀行轉(zhuǎn)變?yōu)槠胶怙L(fēng)險(xiǎn)、收益與成本，追求可持續(xù)的利潤增長，核心業(yè)務(wù)具有顯著競爭優(yōu)勢(shì)的“強(qiáng)”銀行；三是由資本、成本和風(fēng)險(xiǎn)約束較弱，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較大，抵抗經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力較低的銀行轉(zhuǎn)變?yōu)楦黜?xiàng)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低、抗拒經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可持續(xù)發(fā)展能力顯著的金融機(jī)構(gòu)；四是由境內(nèi)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和收益占絕對(duì)多數(shù)的“本土銀行”轉(zhuǎn)變?yōu)樵谑澜绶秶鷥?nèi)拓展業(yè)務(wù)、配置資源、具有多時(shí)區(qū)、多語種、本外幣一體化業(yè)務(wù)平臺(tái)、能夠提供全球金融服務(wù)的“全球銀行”；五是由以模仿西方企業(yè)管理模式為主轉(zhuǎn)向探索具有中國特色的管理理念和模式，即由以業(yè)務(wù)發(fā)展為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴岣呷说乃刭|(zhì)為中心。這個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型時(shí)期約需10年(2006- 2015年)。
2.當(dāng)前調(diào)整轉(zhuǎn)型的對(duì)策建議。當(dāng)前我國金融市場競爭的主要目標(biāo)一是客戶，二是人才。中國工商銀行要圍繞“以客戶為中心”構(gòu)建經(jīng)營管理體制，要“以提高人的素質(zhì)為中心”設(shè)計(jì)考核激勵(lì)機(jī)制。
(1)調(diào)整組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程。將以信貸業(yè)務(wù)為中心的組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，轉(zhuǎn)變?yōu)檫m應(yīng)綜合金融服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展的組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程。整合各類業(yè)務(wù)資源，明確業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制的責(zé)、權(quán)、利，促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)的互動(dòng)，共同維護(hù)優(yōu)質(zhì)客戶關(guān)系。特別要注意隔離間接融資和直接融資的風(fēng)險(xiǎn)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制要有專門的業(yè)務(wù)線和業(yè)務(wù)流程。
(2)積極發(fā)展非信貸業(yè)務(wù)，提高非信貸業(yè)務(wù)的比重，特別要發(fā)展與資本市場相關(guān)的投資銀行業(yè)務(wù)。近期應(yīng)整合行內(nèi)的投資銀行業(yè)務(wù)資源，加強(qiáng)跨市場金融產(chǎn)品的研發(fā)，推動(dòng)中國工商銀行的直接融資產(chǎn)品發(fā)展，以“主動(dòng)替代”應(yīng)對(duì)貸款“被動(dòng)替代”。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)行屬投行機(jī)構(gòu)、咨詢和評(píng)級(jí)等業(yè)務(wù)實(shí)體的管理和資源整合，并通過收購、新設(shè)、整合等方式獲取證券牌照資格。
(3)發(fā)揮整體功能，推出中國工商銀行的直接融資產(chǎn)品。目前中國工商銀行投資銀行部已經(jīng)推出了適應(yīng)貸款替代的直接融資產(chǎn)品。在當(dāng)前中國工商銀行適應(yīng)各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)全面發(fā)展的組織架構(gòu)一時(shí)難以調(diào)整到位的情況下，應(yīng)制定各業(yè)務(wù)部門協(xié)調(diào)制度，明確責(zé)、權(quán)、利之間的關(guān)系，使風(fēng)險(xiǎn)控制到位，發(fā)揮投行部和各業(yè)務(wù)部門特別是面對(duì)客戶(法人客戶和個(gè)人客戶)的業(yè)務(wù)部門的合力，在競爭中爭取業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，以全方位的金融服務(wù)爭取優(yōu)質(zhì)客戶。
(4)創(chuàng)新營銷服務(wù)模式。建立各部門協(xié)同的客戶需求響應(yīng)機(jī)制、客戶服務(wù)支撐機(jī)制和責(zé)任考核機(jī)制，變單一的信貸營銷為融合投行業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)的綜合營銷，為客戶提供本外幣一體化、全流程的服務(wù)，形成聚焦客戶的整體協(xié)同效應(yīng)，提升綜合回報(bào)率。
(5)以客戶為中心，創(chuàng)新信貸業(yè)務(wù)流程，建立風(fēng)險(xiǎn)控制與客戶效率兼顧的信貸審批決策機(jī)制。貸款審批權(quán)限設(shè)定要以客戶質(zhì)量為依據(jù)，兼顧額度。把提高內(nèi)控水平的重點(diǎn)放到質(zhì)量的提高上，按照嚴(yán)格制度、簡化環(huán)節(jié)、提高速度的原則，全面梳理、整合中國工商銀行的業(yè)務(wù)制度。
(6)實(shí)行區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展環(huán)境和市場發(fā)展水平，制定不同的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，確定不同的業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)，，同時(shí)根據(jù)中國工商銀行當(dāng)?shù)胤中薪?jīng)營能力，授予不同的業(yè)務(wù)發(fā)展權(quán)限。調(diào)整、完善區(qū)域信貸發(fā)展政策，對(duì)不同地區(qū)實(shí)行差異化的信貸授權(quán)和轉(zhuǎn)授權(quán)，實(shí)行差異化的客戶準(zhǔn)入、貸款方式和信貸品種準(zhǔn)入。從發(fā)達(dá)地區(qū)分行開始逐步擴(kuò)大非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)(資金營運(yùn)業(yè)務(wù))的經(jīng)營權(quán)限，鍛煉人才隊(duì)伍，適應(yīng)銀行業(yè)全面開放的全方位競爭。此外，對(duì)二級(jí)行信貸業(yè)務(wù)停牌措施要慎用。停辦業(yè)務(wù)容易，重新進(jìn)入市場艱難�？傊垢鞯貐^(qū)的分支機(jī)構(gòu)都有發(fā)展的空間和動(dòng)力。
(7)調(diào)整創(chuàng)新機(jī)制。一是對(duì)于新產(chǎn)品，在總行研發(fā)的基礎(chǔ)上應(yīng)給各地區(qū)分行一定的調(diào)整權(quán)力，使產(chǎn)品適應(yīng)當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場競爭環(huán)境。二是自主創(chuàng)新的思路一般來自業(yè)務(wù)一線，總行業(yè)務(wù)部門應(yīng)加強(qiáng)與業(yè)務(wù)一線的聯(lián)系和溝通，并給予基層行創(chuàng)新的空間和動(dòng)力。
(8)完善信貸政策供給。中國工商銀行在開展大企業(yè)、大項(xiàng)目的信貸市場競爭的同時(shí)，要注意拓展中、小型企業(yè)和機(jī)構(gòu)單位信貸市場，分散貸款集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。要制定和完善包括各類機(jī)構(gòu)單位和中、小型客戶的信貸政策(信用評(píng)級(jí)和授信辦法)。管理部門要加強(qiáng)調(diào)查研究，及時(shí)發(fā)現(xiàn)新的信貸增長點(diǎn)，并制定切實(shí)可行的信貸政策。
(9)建立責(zé)、權(quán)、利明確的總分行重點(diǎn)客戶營銷服務(wù)機(jī)制。一是對(duì)于國家級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目、集團(tuán)客戶、大型外資企業(yè)，其業(yè)務(wù)是跨區(qū)域的，需要總、分行或不同地域的分行聯(lián)動(dòng)營銷，形成整體優(yōu)勢(shì)�？偡中兄g的信息溝通，兄弟行的服務(wù)和幫助，對(duì)營銷能起到事半功倍的效果。對(duì)于聯(lián)動(dòng)營銷，要有責(zé)、權(quán)、利明確的協(xié)調(diào)營銷制度，總行應(yīng)探索制定具體的保障措施。二是完善跨地區(qū)客戶服務(wù)收益分配制度。對(duì)為集團(tuán)客戶服務(wù)而非集團(tuán)總部所在地的基層分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)給予合理的收益補(bǔ)償。
(10)大力發(fā)展個(gè)人金融業(yè)務(wù)。個(gè)人信貸市場是很難被資本市場直接融資替代的，個(gè)人金融業(yè)務(wù)已成為金融機(jī)構(gòu)一個(gè)重要的收入增長點(diǎn)。面對(duì)激烈的市場競爭，中國工商銀行一要調(diào)整、完善適應(yīng)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)特點(diǎn)的貸款審批決策機(jī)制，增強(qiáng)快速響應(yīng)市場的競爭能力。二是強(qiáng)化個(gè)人信貸業(yè)務(wù)市場占比考核，把爭取和維護(hù)“第一個(gè)人信貸銀行”地位作為競爭目標(biāo)。三要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展個(gè)人理財(cái)、個(gè)人貸款、銀行卡和國際業(yè)務(wù)產(chǎn)品，提高對(duì)個(gè)人客戶的綜合服務(wù)能力，打造“中國第一零售銀行”。四是改變主要以存款規(guī)模為標(biāo)準(zhǔn)撤并、評(píng)級(jí)網(wǎng)點(diǎn)的做法，代之以存款結(jié)構(gòu)、理財(cái)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和其他新興業(yè)務(wù)的發(fā)展為標(biāo)準(zhǔn)。制定網(wǎng)點(diǎn)的人員費(fèi)用政策，可考慮明確一個(gè)剛性的業(yè)務(wù)量、客戶經(jīng)理人數(shù)和費(fèi)用總額的比例。
(11)建設(shè)具有凝聚力和競爭力的人才隊(duì)伍。一是以提高人才素質(zhì)為中心，加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)。要充實(shí)客戶經(jīng)理數(shù)量，為核心客戶和骨干客戶配備專職客戶經(jīng)理，對(duì)于其他法人客戶按貸款規(guī)模和客戶數(shù)配備客戶經(jīng)理，對(duì)于小企業(yè)貸款和個(gè)人貸款業(yè)務(wù)要增加客戶經(jīng)理數(shù)量。加強(qiáng)人才培訓(xùn)，完善人才交流、輪崗制度，提高人才素質(zhì)。二是建立科學(xué)文明的考核激勵(lì)機(jī)制。崗位目標(biāo)、責(zé)任和利益設(shè)定要合理，考核要體現(xiàn)對(duì)員工人格的尊重，獎(jiǎng)罰要公平，激勵(lì)要到位。三是構(gòu)建團(tuán)結(jié)和諧的企業(yè)文化。企業(yè)文化是企業(yè)整體精神的體現(xiàn)。它通過企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理制度、激勵(lì)約束機(jī)制，以及管理者與員工之間、員工與員工之間的關(guān)系體現(xiàn)出來。在業(yè)務(wù)發(fā)展和管理制度、機(jī)制建設(shè)中體現(xiàn)互相尊重、平等友愛的和諧精神。
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