2016電子行業(yè)調查報告分析

　　電子行業(yè)調查報告：業(yè)績普增長 子行業(yè)分化

　　業(yè)績普增長，高增長亦不少：電子行業(yè)中期業(yè)績呈現普增格局，129家企業(yè)中共85家企業(yè)凈利潤實現同比增長，占比近三分之二，44家企業(yè)凈利潤同比下滑，利潤下滑企業(yè)比例為34.1%。同時出現100%以上高速增長的企業(yè)也不是少數，約占已披露預告企業(yè)的四分之一。從增速的總體情況可以看出上半年電子行業(yè)景氣度較高，與上半年A股電子指數的優(yōu)秀表現有密切關系。

　　業(yè)績印證LED行業(yè)回暖：LED行業(yè)呈現高于總體的增長比例，行業(yè)中79%的企業(yè)實現凈利增長，明顯高于電子行業(yè)66%的正增長企業(yè)比例，一定程度上印證了我們之前對LED行業(yè)回暖的判斷。從盈利增速上看，LED行業(yè)小間距顯示整體表現較好，奧拓電子和利亞德均實現100%以上的高增長。從估值情況上看，LED行業(yè)PE中位數為67倍，相對電子行業(yè)總體76倍的中值偏低。鑒于LED行業(yè)業(yè)績增長高于總體，而估值卻低于行業(yè)總體，我們仍然看好下半年LED行業(yè)的投資機會。

　　顯示產業(yè)盈利待提升：9家顯示相關企業(yè)中，僅4家實現業(yè)績增長，行業(yè)中44%的企業(yè)實現凈利增長，明顯低于電子行業(yè)66%的正增長企業(yè)比例，說明顯示產業(yè)上半年盈利情況弱于其他電子子行業(yè)，行業(yè)產能過剩的狀況還在延續(xù)，企業(yè)盈利能力仍待改善。行業(yè)部分企業(yè)的虧損導致行業(yè)平均PE計算值為負，PE中值水平達到93倍，高于總體水平。我們認為顯示行業(yè)總體壓力偏大，建議關注顯示新應用方面的`投資標的。

　　半導體市場預期高：在14家半導體企業(yè)中，有9家實現業(yè)績增長，行業(yè)中64%的企業(yè)實現凈利增長，與電子行業(yè)66%的正增長企業(yè)比例相比持平。但行業(yè)的中值PE達119倍，顯著高于總體水平，充分反映了市場對半導體行業(yè)的高預期。市場對半導體產業(yè)的高預期主要源于國家信息安全的大戰(zhàn)略以及產業(yè)逐漸向大陸轉移的趨勢，我們認為半導體產業(yè)業(yè)績兌現仍將有一段時間，產業(yè)的高估值狀態(tài)將會持續(xù)。

　　投資策略：上半年A股電子指數的突出表現已經是市場對電子行業(yè)業(yè)績增長的肯定，我們認為下半年電子行業(yè)整體結構性景氣依舊，鑒于LED行業(yè)業(yè)績增長高于總體，而估值卻低于行業(yè)總體，我們仍然看好下半年LED行業(yè)的投資機會。顯示行業(yè)總體壓力偏大，建議關注顯示新應用方面的投資標的。半導體產業(yè)業(yè)績兌現仍將有一段時間，產業(yè)的高估值狀態(tài)將會持續(xù)。

【電子行業(yè)調查報告分析】相關文章：

行業(yè)分析調查報告01-19

電子行業(yè)論文提綱01-14

2014年醫(yī)療行業(yè)CIO薪酬調查報告分析02-27

JAVA行業(yè)前景分析02-27

IT行業(yè)就業(yè)前景分析03-02

行業(yè)分析報告范文05-08

電子行業(yè)招聘筆試題02-03

關于電子行業(yè)的激勵語句01-03

行業(yè)調查報告07-24