2016年1月和4月證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》試題，讓您輕松備戰(zhàn)證劵從業(yè)證!

　　一、單選題

　　1、證券公司應(yīng)遵循內(nèi)部(　　)原則，建立有關(guān)隔離制度。(2009年5月真題)

　　A.保密性

　　B.防火墻

　　C.條塊管理

　　D.業(yè)務(wù)控制

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　2、(　　)是指證券公司依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

　　A.中期票據(jù)

　　B.證券公司短期融資券

　　C.證券公司債券

　　D.企業(yè)債券

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　3、證券公司申請保薦機構(gòu)資格應(yīng)當(dāng)具備的條件中，注冊資本不低于人民幣(　　)億元，凈資本不低于人民幣(　　)萬元。

　　A.2、3000

　　B.1、3000

　　C.2、5000

　　D.1、5000

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：d

　　4、憑證式國債承銷團成員原則上不超過(　　)家。

　　A.20

　　B.40

　　C.60

　　D.80

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　5、下列情形中，不屬于會導(dǎo)致中國證監(jiān)會撤銷保薦代表人資格的是(　　)。

　　A.通過從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益

　　B.內(nèi)部控制制度未有效執(zhí)行

　　C.本人及其配偶持有發(fā)行人的股份

　　D.參與組織編制的與保薦工作相關(guān)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　6、保薦代表人張三自證券公司甲離職轉(zhuǎn)至證券公司乙工作，兩家證券公司均具有保薦機構(gòu)資格，則(　　)應(yīng)向中國證監(jiān)會申請變更登記。

　　A.張三

　　B.證券公司甲

　　C.證券公司乙

　　D.證券公司甲或證券公司乙均可

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　二、多選題

　　7、(不定項選擇)下列股票發(fā)行方式中，屬于網(wǎng)下發(fā)行的有(　　)。

　　A.有限量發(fā)行認購證方式

　　B.無限量認購申請表搖號中簽方式

　　C.上網(wǎng)競價方式

　　D.上網(wǎng)發(fā)行資金申購

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b

　　三、判斷題

　　8、我國目前的股票發(fā)行管理屬于市場主導(dǎo)型，即注冊制。(　　)

　　對 錯

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤

　　9、保薦代表人在2個自然年度內(nèi)被采取監(jiān)管措施累計5次以上，中國證監(jiān)會可在6個月內(nèi)容不受理相關(guān)保薦代表人具體負責(zé)的推薦。(　　)

　　對 錯

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤

　　10、經(jīng)營單項證券承銷與保薦業(yè)務(wù)的證券公司，注冊資本最低限額為人民幣5000萬元。(　　)

　　對 錯

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤

　　2016年4月證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》模擬試題重點題

　　一、單選題

　　1、某公司擬發(fā)行一批普通股，發(fā)行價格12元，每股發(fā)行費用2元。預(yù)定每年分派現(xiàn)金股利每股1.2元，其資本成本率為(　　)。

　　A.8%

　　B.10%

　　C.12%

　　D.15%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：成本=1.2/12×(1-2/12)=0.12 即C

　　2、不屬于內(nèi)部融資特點的是(　　)。

　　A.自主性

　　B.有限性

　　C.高成本性

　　D.低風(fēng)險性

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　3、債券的成本可以看作是(　　)。

　　A.使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的現(xiàn)值與目前債券的市場價格相等的一個折現(xiàn)率。

　　B.使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的終值與目前債券的市場價格的一個折現(xiàn)率。

　　C.使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的終值大于目前債券的市場價格的一個折現(xiàn)率。

　　D.使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的終值小于目前債券的市場價格的一個折現(xiàn)率。

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　4、某公司擬發(fā)行面值1000元，期限5年，票面的利率8%的債券2000張，每年結(jié)息一次，發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%，公司所得稅率33%，這筆債券的資本成本

　　A.3.45%

　　B.4.32%

　　C.5.64%

　　D.6.05%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：成本=1000×8%×(1-33%)/ 1000×(1-5%)=0.0564 選C

　　5、既考慮負債帶來稅收抵免收益，又考慮負債帶來各種風(fēng)險和額外費用，并對它們進行適當(dāng)平衡來穩(wěn)定企業(yè)價值的是(　　)。

　　A.MM公司稅模型

　　B.米勒模型

　　C.破產(chǎn)成本模型

　　D.代理成本

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　6、由于股東只承擔(dān)有限責(zé)任，普通股東實際上是對公司總資產(chǎn)的一項(　　)。

　　A.看漲期權(quán)

　　B.看跌期權(quán)

　　C.平價期權(quán)

　　D.以上都不對

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　7、最容易產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)的問題的融資方式是(　　)

　　A.債務(wù)融資

　　B.股權(quán)融資

　　C.內(nèi)部融資

　　D.向銀行借款

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　8、公司運用債券籌資，不僅取得一筆運營資本，而且還向債權(quán)人購得一項公司總資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的(　　)。

　　A.看漲期權(quán)

　　B.看跌期權(quán)

　　C.平價期權(quán)

　　D.以上都不對

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　9、某公司擬增發(fā)普通股，每股發(fā)行價格15元，每股發(fā)行費用3元。預(yù)定第一年分派現(xiàn)金股利每股1.5元，以后每年股利增長5%，其資本成本為(　　)。

　　A.17.5%

　　B.15.5%

　　C.15%

　　D.13.6%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　解　　析：成本=1.5/15×(1-3/15)+5%=0.175 即A

　　10、認為當(dāng)企業(yè)以100%的債券進行融資，企業(yè)市場價值會達到最大的理論是(　　)。

　　A.凈收入理論

　　B.凈經(jīng)營收入理論

　　C.傳統(tǒng)折中理論

　　D.凈經(jīng)營理論

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　11、某公司現(xiàn)有長期資本總額10000萬元，其中長期借款2000萬元，長期債券3500萬元，優(yōu)先股1000萬元，普通股3000萬元，留存收益500萬元，各種長期資本成本率分別為4%、6%、10%、14%和13%，則該公司的加權(quán)平均資本成本為(　　)。

　　A.9.85%

　　B.9.35%

　　C.8.75%

　　D.8.64%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：各個別資本所占比重(權(quán)數(shù))分別為：

　　長期借款=2000/10000=0.2 長期債券=3500/10000=0.35

　　優(yōu)先股=1000/10000=0.1 普通股3000/10000=0.3

　　留存收益=500/10000=0.05

　　則 加權(quán)平均成本=各個別資本成本×個別資本成本占全部資本的比重 之和

　　即=0.2×4% + 0.35×6% + 0.1×10% + 0.3×14% + 0.05×13% =0.0875