探析A股緣何再創(chuàng)新低
A股昨天遭遇“黑色星期二”，大盤(pán)低開(kāi)低走，接連跌破2900點(diǎn)與2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)13個(gè)月以來(lái)新低，兩市再現(xiàn)千股跌停，一根長(zhǎng)陰讓市場(chǎng)心跳不已，投資者能否入市，財(cái)經(jīng)名人觀點(diǎn)相左。
盤(pán)面
市場(chǎng)再現(xiàn)千股跌停
昨日滬市大盤(pán)報(bào)收2749.79點(diǎn)，跌188.73點(diǎn)，跌幅6.42%，成交2126億元;深成指報(bào)9483.55點(diǎn)，跌708.98點(diǎn)，跌幅6.96%，成交3105億元。各大指數(shù)均放量暴跌，集中宣泄恐慌情緒。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴跌7.63%，創(chuàng)今年第三大單日跌幅之最;中小板綜指暴跌7.08%，擊穿萬(wàn)點(diǎn)大關(guān);上證50指數(shù)暴跌5.51%。
以上證50指數(shù)為例，距去年8月25日所創(chuàng)造的最低收盤(pán)價(jià)不足40點(diǎn)，半年來(lái)的反彈成果幾乎全部失守。兩市合計(jì)成交5230億元，行業(yè)板塊全線下跌。35個(gè)行業(yè)板塊跌幅超過(guò)8%，超過(guò)全部行業(yè)板塊的六成。銀行、保險(xiǎn)和釀酒板塊跌幅最小，分別為4.55%、5.57%和5.84%。其余板塊最低跌幅均在6%以上。香港恒生指數(shù)暴跌2.48%，再度擊穿19000點(diǎn)大關(guān)。
三大期指主力合約同時(shí)暴跌5%左右。超過(guò)千股被砸至跌停板上。周邊市場(chǎng)同樣不佳。
個(gè)股
中石油逼向歷史最低點(diǎn)
大盤(pán)再創(chuàng)新低之際，盤(pán)面上也出現(xiàn)了重要變化。兩市唯一固守200元大關(guān)的貴州茅臺(tái)仍高居“一哥”寶座，股價(jià)為199.01元。2元股昨天達(dá)到17只，最低股為京東方A，達(dá)到2.34元。 49只個(gè)股跌破凈資產(chǎn)，鞍鋼股份市凈率僅為0.69倍，四川成渝則為0.99倍。
截至昨天，兩大交易所數(shù)據(jù)顯示，滬市主板平均市盈率13.77倍。深市主板平均市盈率為23.61倍，中小企業(yè)平均市盈率為50.36倍，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率為80.7倍。兩大市值排名第一的中國(guó)石油，昨天暴跌4.71%，報(bào)收7.08元，已經(jīng)逼近2013年6月下旬國(guó)家隊(duì)入場(chǎng)救市時(shí)的點(diǎn)位;距離其歷史最低收盤(pán)價(jià)6.64元，不足5角錢(qián)。排名第四和第五的中國(guó)銀行與中國(guó)人壽，昨天股價(jià)均創(chuàng)去年以來(lái)的新低。排名第六的中國(guó)石化則創(chuàng)出2014年2月20日以來(lái)的股價(jià)新低。
機(jī)構(gòu)
四大利空左右市場(chǎng)
針對(duì)昨天權(quán)重股和題材股同時(shí)暴跌的現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)認(rèn)為有四大利空在左右市場(chǎng)。
首先，從圖形上看市場(chǎng)并未脫離下降通道，且市場(chǎng)仍屬存量資金博弈，量能無(wú)法有效實(shí)現(xiàn)突破。其次，從外部市場(chǎng)來(lái)看，人民幣近日遭遇大幅波動(dòng)，香港股市及匯市遭遇國(guó)際資本巨鱷的連續(xù)做空。第三，央行近期頻繁釋放流動(dòng)性，市場(chǎng)在春節(jié)前將降息或?qū)⒋蟾怕事淇�。第四，反彈不久的油價(jià)，再度暴跌，將歐美市場(chǎng)近期的反彈扼殺在搖籃里，周一標(biāo)普、道指、納指再現(xiàn)下跌。
至于大盤(pán)后續(xù)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧。有機(jī)構(gòu)表示，昨天市場(chǎng)一根巨陰砸破了前“股災(zāi)底”2850點(diǎn)，從而引發(fā)技術(shù)盤(pán)恐慌性出逃。大盤(pán)破股災(zāi)底后引發(fā)恐慌盤(pán)出逃，直接導(dǎo)致了尾盤(pán)加速跳水殺跌。而比巨陰殺跌更讓人擔(dān)憂的是，隨著巨陰跌破股災(zāi)底，大盤(pán)已現(xiàn)大級(jí)別調(diào)整信號(hào)。更需注意的是，本月的殺跌直接導(dǎo)致周線、月線，甚至季線出現(xiàn)長(zhǎng)陰，從而讓股指調(diào)整時(shí)間延長(zhǎng)。
爭(zhēng)議
底部建倉(cāng)還是休養(yǎng)生息?
至于散戶是否入場(chǎng)，財(cái)經(jīng)名人的觀點(diǎn)更是相左。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新昨天在微博上表示，因?yàn)殂y行板塊平均市盈率重回5倍左右，A股進(jìn)入底部建倉(cāng)區(qū)間。散戶的失敗與損失，就在于經(jīng)常反向操作�？只判詺⒌菑谋娦�(yīng)，也是出錯(cuò)率最高的時(shí)候，黎明前的'黑暗是最考驗(yàn)投資者智慧的。他接著表示，底部建倉(cāng)不必一步到位，可分期分批買(mǎi)入，適當(dāng)做長(zhǎng)線，可關(guān)注超跌中低價(jià)股。
深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長(zhǎng)但斌發(fā)表微博則持相反觀點(diǎn)，A股市場(chǎng)從估值來(lái)說(shuō)還是偏高，雖然政府采取了許多措施，但難以改變的大方向是去泡沫，去泡沫比去杠桿的過(guò)程更殘酷。他表示，也許目前最佳的做法之一是休養(yǎng)生息，以待轉(zhuǎn)機(jī)。但斌還別有意味地說(shuō)了一句，“我的觀點(diǎn)不一定對(duì)，僅供參考。”面對(duì)預(yù)言中的嬰兒底被破，被屢屢當(dāng)作反向指標(biāo)而不收斂的李大霄在微博上指出，“2850，還是會(huì)回來(lái)的。”
熱點(diǎn)
新一代妖王跌停
萬(wàn)里石昨天跌停，成交激增。該股自去年12月23日至上個(gè)交易日累計(jì)上漲8770.9%，共23個(gè)漲停。
這家廈門(mén)企業(yè)自去年12月23日上市以來(lái)曾連續(xù)漲停，成新一代“妖王”。資料顯示，萬(wàn)里石是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的全產(chǎn)業(yè)鏈和全球化的中高端石材綜合服務(wù)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑裝飾石材及景觀石材的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司創(chuàng)立于1996年，是廈門(mén)市百?gòu)?qiáng)企業(yè)之一。雖然其從事的石材行業(yè)并不起眼，卻以每股2.29元的低發(fā)行價(jià)引起眾多機(jī)構(gòu)關(guān)注。國(guó)泰君安研報(bào)預(yù)計(jì)，萬(wàn)里石上市后有望收獲22個(gè)漲停。隨著股價(jià)水漲船高，萬(wàn)里石董事長(zhǎng)、第二大股東胡精沛的身家猛增，若以周一收盤(pán)價(jià)計(jì)算，胡精沛身家已達(dá)6.435億元。招股說(shuō)明書(shū)顯示，胡精沛持有公司31865451股，占總股本的15.93%。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，以萬(wàn)里石為代表的次新股，整個(gè)板塊暴跌8.88%，過(guò)百只次新股跌停。
應(yīng)對(duì)
多家上市公司再啟增持模式
奧特佳盤(pán)后披露，股東西藏天佑投資有限公司自1月6日至26日七天累計(jì)增持公司股票1172.85萬(wàn)股，累計(jì)投入資金1.44億元。西藏天佑投資有限公司、江蘇天佑金淦投資有限公司均為北京天佑投資有限公司的全資子公司，北京天佑投資有限公司、西藏天佑投資有限公司、江蘇天佑金淦投資有限公司為一致行動(dòng)人，其實(shí)際控制人均為本公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張永明。增持后，前述一致行動(dòng)人合計(jì)持有奧特佳23.7%的股份。江蘇帝奧控股集團(tuán)股份有限公司為奧特佳控股股東，至公告日累計(jì)增持20.88萬(wàn)股，投入資金約310萬(wàn)元。
濱江集團(tuán)盤(pán)后公告稱(chēng)，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心及價(jià)值的認(rèn)可，控股股東濱江控股昨天增持公司股份624.2萬(wàn)股，占公司股份總額的0.23%，增持均價(jià)6.84元/股，增持金額4269.44萬(wàn)元。上述增持后，濱江控股持有公司12.4億股股份，占公司股份總額的45.86%。截至昨晚，披露增持的還有華天科技、海普瑞、億緯鋰能等多家公司。
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后股災(zāi)時(shí)代股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)高懸
金浦鈦業(yè)臨爆倉(cāng)危機(jī)
2016年以來(lái)，A股又開(kāi)啟暴跌模式，有股權(quán)質(zhì)押的上市公司股東們風(fēng)險(xiǎn)高企。昨天，金浦鈦業(yè)(000545)控股股東金浦集團(tuán)出具了一份按期清償質(zhì)押借款、避免發(fā)生控制權(quán)變更的承諾函。這份以“清償質(zhì)押借款”為題的公告表示，集團(tuán)持有的金浦鈦業(yè)股權(quán)幾乎全部處于質(zhì)押狀態(tài)，在A股連番下挫的背景下，風(fēng)險(xiǎn)高懸。
金浦集團(tuán)在公告中承諾，將按期償還質(zhì)押借款，債務(wù)到期時(shí)，將以自有及自籌資金進(jìn)行清償，如發(fā)生無(wú)法按期清償?shù)那闆r，將通過(guò)優(yōu)先處置其他資產(chǎn)等方式償還質(zhì)押借款，避免出現(xiàn)金浦鈦業(yè)控股股東地位變動(dòng)的情況。公告顯示，作為金浦鈦業(yè)的控股股東，金浦集團(tuán)持有金浦鈦業(yè)3.68億股，僅28148股未作質(zhì)押，幾乎是100%質(zhì)押所持金浦鈦業(yè)的股份。昨天，金浦鈦業(yè)股價(jià)收?qǐng)?bào)6.15元，相較去年5月停牌前10.67元的股價(jià)跌幅已經(jīng)超過(guò)四成。
實(shí)際上新年以來(lái)隨著A股市場(chǎng)殺跌，大股東質(zhì)押股份爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。在金浦鈦業(yè)之前，1月11日，同洲電子宣布公司實(shí)際控制人袁明質(zhì)押給國(guó)元證券的股票接近警戒線，公司股票自1月12日起停牌。袁明共持有公司1.26億股，其中直接持有1.23億股、通過(guò)資管計(jì)劃持有281.76萬(wàn)股。其中，總計(jì)1.22億股用于質(zhì)押，融資股份比重高達(dá)96.53%。1月18日，金洲管道緊急停牌，午間披露，至1月15日，由大股東金洲集團(tuán)控股及公司董事、高管投資的子公司通過(guò)資管計(jì)劃增持的股份逼近止損線。資產(chǎn)管理人已向金洲集團(tuán)控股子公司發(fā)出預(yù)警通知，要求及時(shí)進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，以保證產(chǎn)品單位凈值不低于預(yù)警線。
1月18日這天，慧球科技更是拋出重磅炸彈，公司大股東杠桿增持爆倉(cāng)。公告稱(chēng)，公司董事長(zhǎng)顧國(guó)平去年12月增持的部分公司股票低于平倉(cāng)線，由于未按合同約定補(bǔ)倉(cāng)，已經(jīng)根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定凈值清零，顧國(guó)平在該計(jì)劃項(xiàng)下的所有財(cái)產(chǎn)權(quán)益全部歸上海浦東發(fā)展銀行上海分行所有。這也是A股歷史上首個(gè)大股東杠桿增持爆倉(cāng)的案例。18日開(kāi)盤(pán)，慧球科技股票開(kāi)盤(pán)即告跌停，午后公司以重大事項(xiàng)為由停牌。
昨天晚間，海虹控股(000503)、齊心集團(tuán)(002301)、錫業(yè)股份(000960)、冠福股份(002102)等多家公司發(fā)布公告，稱(chēng)控股股東質(zhì)押股份接近或者觸及警戒線、平倉(cāng)線，股票今日起停牌。其中海虹控股表示，控股股東中海恒實(shí)業(yè)質(zhì)押給天風(fēng)證券的公司股票觸及平倉(cāng)線。
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