2015胡潤百富榜：王健林重登中國首富寶座

　　胡潤研究院昨日發(fā)布的《2015胡潤百富榜》顯示，61歲的王健林及其家族以2200億元財(cái)富超過馬云，第二次成為中國首富，財(cái)富比去年增長52%。

　　上述榜單顯示，中國大陸10億美元富豪增加242人，達(dá)596位，中國第一次超越美國。胡潤表示：“中國股市增長帶動大中華區(qū)史上第一次超越美國，新創(chuàng)造242位10億美元富豪。”

　　胡潤表示：“這是百富榜17年來看到的中國富豪成長最快的一年，也是近百年來最快的一年。”本次上榜百億富豪從去年的176位增加到333位，而10年前只有5位。

　　61歲的王健林及其家族以2200億元財(cái)富超過馬云，第二次成為中國首富，財(cái)富比去年增長52%。51歲的馬云及其家族以1450億元退居第二，今年阿里巴巴首次有馬云、謝世煌等18位高管上榜。70歲的宗慶后及其家族以1350億元保持第三。

　　2015胡潤百富榜前10名

　　姓名 財(cái)富(億元)

　　1 王健林家族 2200

　　2 馬云家族 1450

　　3 宗慶后家族 1350

　　4 馬化騰 1200

　　5 雷軍 920

　　6 嚴(yán)昊家族 910

　　7 李彥宏、馬東敏夫婦 850

　　8 盧志強(qiáng) 830

　　9 張近東 810

　　10 魯冠球家族 650

　　>>>拓展閱讀：全球頂尖富豪如何守護(hù)財(cái)富：有錢人更傾向保本嗎

　　亞太區(qū)的家族辦公室在投資策略上更加謹(jǐn)慎，采取的投資策略偏向均衡型及保本型而非增長型。他們明顯傾向于增加對非流動資產(chǎn)的配置，例如私募股權(quán)及房地產(chǎn)的直接投資。而為了對沖市場劇烈波動對投資組合的影響，另類投資受到頂尖富豪們的熱捧。

　　面對全球金融市場的頻繁震蕩，全球頂尖富豪們?nèi)绾问刈o(hù)財(cái)富?

　　“從亞太地區(qū)來看，由于市場波動加劇，亞太區(qū)的家族辦公室投資情緒普遍處于避險(risk-off)狀態(tài)。不過，最近一個月以來，這種情緒有所消退。但這些家族辦公室明顯傾向于增加對非流動資產(chǎn)的配置，例如私募股權(quán)及房地產(chǎn)的直接投資。”瑞銀財(cái)富管理超高凈值客戶的大中華區(qū)市場經(jīng)理劉昌欣表示。

　　劉昌欣透露，截至2014年，亞太區(qū)家族辦公室的投資組合平均持有45%的非流動資產(chǎn)，香港則為43%，“我們相信隨著市場波動持續(xù)，這一比例還將繼續(xù)增加。”

　　同時，他表示，亞太區(qū)的家族辦公室在投資策略上比報告中的平均家族辦公室更加謹(jǐn)慎，采取的投資策略偏向均衡型及保本型而非增長型。

　　瑞銀與Campden Wealth Research10月13日發(fā)布的全球家族辦公室2015年報告顯示，亞太區(qū)19%的家族辦公室選擇了保本型戰(zhàn)略，而選擇增長型戰(zhàn)略的占比則跌至27%。

　　該報告訪問了全球37個國家的224個家族辦公室的負(fù)責(zé)人及行政人員。受訪的家族辦公室代表了超過2000億美元的私人財(cái)富。在亞太區(qū)，共有35個家族辦公室參與此次研究，平均管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)4.31億美元。

　　另類投資倍受追捧

　　為了對沖市場劇烈波動對投資組合的影響，另類投資已經(jīng)受到頂尖富豪們的熱捧。

　　劉昌欣表示，“由于投資者仍然預(yù)期較大的市場起伏，因此很多家族辦公室都增加了對對沖基金的配置比例，尤其是采取長短倉策略以及宏觀策略的基金。從行業(yè)來看，家族辦公室對科技以及其他政策支持的板塊興趣十分濃厚。”

　　根據(jù)eVestment提供的數(shù)據(jù)，專注于中國市場的對沖基金在9月錄得正回報，并跑贏基準(zhǔn)指數(shù)。今年第三季度，這類基金整體虧損約16.03%，然而S&P China指數(shù)卻大幅下挫24.35%。同時，截至今年9月底，投資中國市場的對沖基金整體回報約1.02%，相比之下，S&P China指數(shù)卻暴跌12.65%。

　　“相比今年6月的歷史高位，內(nèi)地A股市場已經(jīng)錄得雙位數(shù)的跌幅，然而一些采取市場中性(market neutral)策略的對沖基金在8-9月的投資回報波動仍然維持在1%以內(nèi)”，瑞銀財(cái)富管理超高凈值客戶服務(wù)部投資產(chǎn)品及服務(wù)房地產(chǎn)亞太區(qū)主管Enrico Mattoli則表示。

　　截至去年，亞太區(qū)家族辦公室在對沖基金的平均配置比例約5%，相比之下，歐洲、北美地區(qū)的家族辦公室的配置比例則分別為8%、12%，新興市場的家族辦公室更加激進(jìn)，相關(guān)配置比例達(dá)14%。

　　同時，私募股權(quán)投資是亞太區(qū)家族辦公室投資獲得出色回報的另一“法寶”。該報告顯示，亞太家族辦公室的私募股權(quán)持股量高達(dá)28%，超過全球22%的平均水平。

　　報告顯示，去年亞太區(qū)家族辦公室投資表現(xiàn)全球位列第二，按美元計(jì)算回報為6.3%，僅次于歐洲地區(qū)的6.4%。相比之下，北美以及新興市場的家族辦公室去年的年度投資回報則分別為5.8%、4.9%。

　　Mattoli指出，由于內(nèi)地和香港的家族辦公室擁有較強(qiáng)的本土偏見(home-bias)，今年以來，內(nèi)地和香港兩地股市均出現(xiàn)較大的調(diào)整，導(dǎo)致今年該地區(qū)家族辦公室的整體投資表現(xiàn)或?qū)⒙浜笕ツ辍?/p>

　　直接地產(chǎn)投資回報達(dá)14.2%

　　相比股票、債券等金融資產(chǎn)，房地產(chǎn)素來是富豪們最熱衷的投資標(biāo)的之一。

　　“房地產(chǎn)投資與其他資產(chǎn)類別的關(guān)聯(lián)性較低，比如直接房地產(chǎn)投資、REITS與股票的相關(guān)性分別為0.3%、0.8%，與債券的相關(guān)性則為-0.1%。同時，投資房地產(chǎn)80%左右的收入來自于穩(wěn)定的租金回報。”Mattoli表示。

　　以直接房地產(chǎn)投資而言，全球家族辦公室去年平均配置比例約12.6%，“我們發(fā)現(xiàn)很多家族辦公室都偏向于投資本土或靠近本土的房地產(chǎn)市場，這點(diǎn)適用于無論商業(yè)還是住宅地產(chǎn)投資，由于很多家族辦公室內(nèi)部來負(fù)責(zé)這些房地產(chǎn)投資項(xiàng)目。“

　　同時，這些家族辦公室仍然偏愛投資住宅地產(chǎn)，占直接地產(chǎn)投資的比例高達(dá)42%，設(shè)定的投資回報目標(biāo)約10%，投資周期通常在3年以上。報告顯示，去年直接房地產(chǎn)的實(shí)際投資回報達(dá)14.2%。

　　此外，仲量聯(lián)行數(shù)據(jù)顯示，2014年中國房地產(chǎn)海外投資達(dá)到165億美元，比2013年增長了46%。今年，中國購房者投資海外市場的熱情還在不斷高漲。

　　“和其他很多資產(chǎn)類別一樣，房地產(chǎn)的價格也會經(jīng)歷不同的周期，目前而言，倫敦是全球唯一最保值、流動性最好的房地產(chǎn)投資市場，而紐約、亞洲一些城市的房地產(chǎn)價格已經(jīng)非常昂貴，未來面臨一定的調(diào)整壓力。”Campden Wealth行政總裁Dominic Samuelson表示。

　　對股票投資，去年全球家族辦公室的平均配置比例約25.8%，其中18.9%投資于發(fā)達(dá)市場，7%投資在新興市場。

　　“目前我們主要推薦日本、歐洲市場，由于上述地區(qū)的央行[微博]將繼續(xù)加大量化寬松的規(guī)模，有利于刺激股市。以債券而言，我們建議減持發(fā)達(dá)國家的政府債券、高收益?zhèn)�券�?rdquo;Mattoli坦言。

　　根據(jù)新興市場投資組合基金研究機(jī)構(gòu)(EPFR)統(tǒng)計(jì)顯示，10月1-7日，歐洲股票型基金持續(xù)獲得資金青睞，凈流入20.3億美元，今年以來累計(jì)共流入1052億美元。然而，同期日本股票型基金卻錄得凈流出20.36億美元，為2014年11月來最大單周流出。

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